存储涨价潮按下暂停键，预计Q4各市场涨幅集体收窄

持续了大半年的存储涨价行情，似乎走到了需要喘口气的关口。近日，CFM闪存市场发布2026年第四季度存储市场展望报告，报告显示，服务器DDR5、eSSD价格环比涨幅预计分别落在0%到10%区间；Mobile市场的LPDDR4X/5X、eMMC/UFS涨幅则收窄到约0%到5%、0%到3%；PC端DDR5/LPDDR5X涨幅预计约0%到10%，cSSD涨幅约0%到3%。报告同时提示，各供应商拟定基准价不同，最终幅度会存在差异，实际走势还要视博弈而定。

对比前三季度两位数的连续跳涨，这份预测透出的信号很直接：涨价最猛烈的阶段正在过去，市场从卖方狂欢转向供需拉锯。

Mobile市场是涨幅最先熄火的一环。由于早前原厂与手机客户签订了长期协议并锁定价格策略，加上手机需求本身比较低迷，第四季度的mobile NAND、DRAM涨价空间被压得很有限。但报告把更大的变量放在了明年。随着英伟达Vera CPU、AMD Verano CPU放量，服务器对LPDDR5X的需求增速最高可能翻倍。除了服务器端的SOCAMM2，互联网自研算力卡、AI PC、汽车、运动相机、无人机等场景对LPDDR5X的应用也在集体升温，产能供应被进一步挤占。报告甚至预判，不排除明年服务器客户采购LPDDR5X的整体需求超过Mobile LPDDR的情况出现。原厂势必把更多LPDDR5X产能向服务器市场倾斜，Mobile LPDDR5X的供应比例随之收缩。当前两者价差较大，原厂出于财务考虑，会推动Mobile LPDDR5X价格向服务器市场锚定、逐步缩小价差，预计明年一季度价格将出现超过20%的大幅上涨。手机市场越是卖不动，Mobile存储反而越是被服务器拖着走。

服务器市场则是这轮行情里最纠结的一环。北美一侧依然火热，全球超大型云服务商受AI推理规模化商用的红利支撑，持续上修资本开支，AI基建和配套服务器硬件的投入不断加码，近期多家CSP还新增大规模QLC eSSD需求。服务器64GB DDR5作为刚需，相对96GB、128GB成本优势明显，北美客户采购积极性偏高。国内同样是64GB DDR5需求火热、供应趋紧。但风向正在变化：二季度原厂纷纷面向国内服务器市场增加DRAM、NAND供应配额，客户供应满足度持续提高，上半年普遍积累了一定规模的库存，大容量DDR5和低容量eSSD需求出现阶段性饱和，个别互联网厂商已对相关产品进行较大幅度砍单。进入三季度国内开始减缓提货节奏，四季度供需双方博弈预计更加激烈。报告判断，四季度原厂涨价的动力更多来自北美市场，而国内客户提货态度的转变，会加大原厂的价格谈判难度，服务器DRAM、NAND价格涨幅环比只能小幅增长。

PC市场的故事则带着几分透支的味道。经过多轮提涨，各原厂DRAM、NAND定价已出现较大差距，海外原厂价格明显更激进。DRAM方面，上半年原厂PC DRAM合约价连续两季大涨，积攒了近两倍的涨幅，第三季度价格继续上涨15%，至此PC DRAM ASP已高达每Gb1.725美元，个别海外原厂样品激进的价格甚至逼近2美元，存储占PC整机物料成本进一步抬高。尽管供应依旧有限，PC厂商上半年并没有因为价格过高而减缓备货和砍单。然而第二季度PC出货量多数转弱，叠加售价上涨带来的反噬，下半年出货比上半年更加艰难。报告预计第四季度 PC DRAM价格将上涨0%到10%。PC同样躲不开明年服务器LPDDR5X产能挤占的供应困境，预计第一季度 PC LPDDR5X价格将大幅上涨，与服务器LPDDR5X的价差逐渐收窄。

相对而言，cSSD是PC链条里最缺乏底气的环节。国内cSSD供应商包括原厂和下游存储厂商在内选择众多，需求端除头部PC OEM外，其他中小客户基本处于零需求状态。更严峻的是，PC厂商经过多个季度备货，库存水位正不断抬高，原厂cSSD合约价与现货价已经倒挂，进一步抑制了OEM的备货意愿，预计第四季度 PC cSSD价格涨幅仅约0%到3%。

CFM这份展望勾勒出2026年存储市场的微妙拐点：服务器仍是涨价的核心引擎，但动力更多来自北美；Mobile与PC的涨幅在需求疲软和库存高企的双重压制下走向收敛；真正决定明年走势的变量，则是服务器对LPDDR5X的虹吸效应能走多远。对下游厂商而言，第四季度或是难得的议价窗口。