硅光子业务立大功，格罗方德Q2业绩超指引上限

近日，晶圆代工厂格罗方德对外披露截至6月30日的2026年第二季度初步财务业绩。本季度公司营收、盈利水平双双站上此前指引区间的高位，产能利用率抬升、产品结构优化带动毛利率持续改善，通信与数据中心业务受AI算力网络拉动实现爆发式增长，但汽车、移动终端板块需求走弱，内部业务冷暖分化特征凸显。管理层同步释放第三季度经营指引，继续看好硅光子等特色工艺赛道的中长期成长空间。

格罗方德第二季度实现营收为17.86亿美元，同比上涨6%，环比提升9.3%，实际表现突破公司前期给出的营收指引上限，也高于市场机构的一致预期水平。盈利层面，IFRS口径归母净利润1.67亿美元，对比去年同期亏损状态实现扭亏，环比大幅增长61%；非IFRS口径净利润达到2.56亿美元，调整后稀释每股收益0.46美元，同样跑赢市场预判的0.43美元。本季度IFRS毛利率28.3%，同比提升4.1个百分点，环比小幅上行0.7个百分点；剔除调整项之后的非IFRS毛利率来到29.9%，逼近30%关口，非IFRS运营利润率16.7%，盈利修复趋势清晰可见。

晶圆产出方面，格罗方德本季度折合300毫米晶圆出货量62.5万片，同比、环比均实现8%的增长，产能利用率稳步抬升，制造服务业务贡献整体营收的89%，IP授权、光罩、工程服务等技术服务业务占比11%，业务底盘保持稳定。

分业务板块拆解，通信基础设施与数据中心业务成为本季度最大亮点，该板块季度收入2.77亿美元，同比大涨62%，已经连续七个季度保持两位数同比增长，硅光子、硅锗工艺相关订单成为核心驱动力。伴随AI大模型建设推进，算力集群内部高速互联需求快速崛起，硅光子光芯片需求持续释放，格罗方德依托特色工艺平台拿到多家云厂商、网络设备供应商订单，管理层判断AI数据中心相关业务仍然处于发展早期，后续成长空间可观，同时给出全年硅光子业务收入有望实现翻倍以上增长的目标。

格罗方德首席执行官蒂姆·布林表示：“格罗方德第二季度业绩表现强劲，营收和非国际财务报告准则毛利率超过指引区间的上限。公司业务保持良好增长势头，客户需求不断增长，多个战略增长业务均实现营收提升——其中也包括AI数据中心的光网络(Optical Networking)业务，我们的差异化硅光子与硅锗技术正在为客户创造显著价值。”

与之形成对照的是其余下游市场的不同表现。物联网与家庭业务收入同比增长10%，维持稳健增长；汽车芯片业务收入同比下滑10%，移动智能终端板块收入同比下降6%，两大传统优势板块出现需求回调，成为压制整体增长速度的主要因素。这也反映出当前半导体代工行业的现实格局：AI相关赛道热度持续走高，而汽车消费电子领域库存、终端需求依旧存在不确定性，代工企业不得不面对下游市场结构性分化的现实处境。

针对即将到来的2026年第三季度，格罗方德给出明确业绩指引，预计营收中枢18.85亿美元，区间上下浮动2500万美元，相比二季度继续实现环比增长。IFRS毛利率中枢29.5%，非IFRS毛利率中枢30.5%，盈利水平有望继续小幅抬升；调整后每股收益预期落在0.460.56美元区间。公司董事会同时批准每股0.12美元的股息，将在10月9日完成派发，面向股东持续回馈收益。

纵观全球晶圆代工行业格局，台积电牢牢占据先进制程高地，而格罗方德选择避开2nm、3nm尖端工艺的激烈竞争，深耕成熟及特色工艺赛道。硅光子作为AI算力网络的关键硬件，正在成为格罗方德最重要的增长故事，美国政府相关研发资金、多家科技巨头的共同背书，也为这条赛道增添外部推力。但与此同时，汽车、消费电子板块的周期性波动依旧不可忽视，公司增长高度依赖AI光互联业务的订单兑现速度。

格罗方德的财报充分展现出成熟特色工艺代工厂的生存现状：不靠最尖端逻辑制程，依靠特定细分赛道的红利实现业绩修复，但增长并非全面开花，不同下游市场的冷热交替会持续给经营带来扰动。后续，硅光子产能爬坡进度、云厂商资本开支节奏、汽车市场需求回暖程度，将会成为观察格罗方德未来几个季度业绩的重要驱动力。