Q2净利润同比暴涨25629%，华邦电子预判2027年市场紧缺加剧

近日，中国台湾利基存储芯片厂商华邦电子召开2026年第二季度投资者说明会，交出一份亮眼的成绩单。在AI算力带动存储需求扩张、产品价格上行的双重助推之下，华邦电子第二季度及上半年经营数据创下近年新高，同时企业管理层对下半年存储市场保持乐观，更提出2027年存储市场供需紧张程度将超过2026年的判断，客户已经开始争抢远期产能，提前签订至2030年的长期供货协议，存储行业传统周期逻辑正在被AI需求改写。

从财报数据来看，华邦电子第二季度营收约为125.3亿元，环比增长56.4%，同比大涨184.7%，营业毛利率攀升至66.2%，环比提升13个百分点。归属母公司净利润达到51亿元，同比暴涨25629%，环比增长140.4%，刷新企业单季盈利纪录。2026上半年公司累计营收205.4亿元，同比增长139.2%，净利润为72.1亿元，同比增幅1465.2%，盈利改善十分显著。

分业务板块观察，CMS低功率DRAM业务受惠产品涨价，营收增长78%，即便企业主动缩减约10%位元出货量优先保障核心客户，凭借超过100%的平均售价涨幅依旧实现营收大幅增长。Flash板块同样表现亮眼，第二季度营收同比上涨65%，位元出货量暴涨156%，增长动力来自NOR Flash需求爆发。AI服务器成为拉动NOR Flash需求的核心引擎，新一代服务器单机需要500600颗NOR Flash，且集中在512Mb、1Gb、2Gb等高容量规格，为NOR市场打开全新增量空间。SLC NAND方面，华邦电子推进24nm制程落地，预计2026年底实现更多产出，持续巩固自身全球NOR Flash的行业地位。

下游应用结构也发生明显变化，通讯业务第二季度营收环比上涨82%，营收占比抬升至29%，覆盖WiFi终端、服务器交换机等场景；电脑相关业务环比大涨89%，占比来到15%；车用工业、消费电子板块同样维持正向增长，占比分别为28%、28%，AI算力产业链带动通讯与计算机板块成为增长主力。

对于2026年第三季度市场，华邦电子总经理陈培明表示，存储芯片涨价趋势仍将延续，只是涨幅不会复刻二季度近乎翻倍的行情，整体出货与经营势头延续强势。作为NOR Flash市场的主要厂商，华邦电子在价格策略上保持克制，不带头推动NOR价格激进上涨，避免过度扰动市场，DRAM产品则跟随行业市场行情波动。企业管理层透露，市场经常出现客户主动催促厂商适度上调报价，担心低价之下出现供货不足的现象，侧面反映当前供应链的紧张氛围。

中长期维度，华邦电子抛出关键判断，2027年存储市场会比2026年更加紧缺，背后核心是产能真空期。现有产线设备安装完成之后，企业将面临两年没有新增产能的局面，仅能依靠制程迭代提升生产效率，实现位元产出小幅提升。供需预期偏紧之下，行业备货心态升温，客户除锁定2028年合约之外，已经开始寻求签订2029、2030年的长期供货协议，HBM之外，DDR5、DDR6通用DRAM同样遭到争抢，客户愿意付出更高成本锁定产能。

为应对中长期供给缺口，华邦电子加速高雄厂区扩产，现有高雄厂月产能1.5万片，2026年底提升至2.4万片，大规模导入16nm制程迭代，替换老旧工艺，聚焦DDR4、LPDDR4利基DRAM产品。台中厂承接NOR、NAND主要产能，整体晶圆产能预计提升20%，依靠工艺升级位元产出增幅有望突破40%。董事会已经批准高雄MB新厂建设，计划2027年1月动工，2029年底量产，满产后月产能可达56万片，规划布局14nm、12nmDRAM制程。考虑到EUV设备交期长达三至三年半，MB新厂分两阶段推进，先期落地无需EUV的14nm工艺，后续引入EUV设备支撑12nm技术迭代，不过项目整体资本开支规模尚未最终敲定。

除了主业存储之外，硅电容Cube业务成为华邦电子打造的第二增长曲线。伴随AI芯片架构迭代，英伟达Blackwell等新一代平台对电源管理提出严苛标准，传统MLCC难以满足高压转换、微型化、高稳定性的要求，同时CoWoS先进封装环节也需要埋入电容保障信号质量，Cube硅电容迎来需求窗口。华邦电子设定目标，2027年Cube相关业务营收占比达到5%10%，在存储紧缺周期之外，构筑新的技术护城河。