涨疯了！存储赛道，年报集体报喜

随着存储“超级周期”叙事持续升温，近日，A股多家存储产业链公司迎来好消息。

东芯股份发布2025年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净亏损1.74亿元-2.14亿元。报告期内，存储板块已实现盈利。

佰维存储发布公告称，预计2025 年实现营业收入 100.00 亿元至 120.00 亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加33.05 亿元至 53.05 亿元，同比增长49.36% 至 79.23%。预计2025 年度实现归属于母公司所有者的净利润8.50 亿元至 10.00 亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加6.89 亿元至 8.39 亿元，同比增加427.19% 至 520.22%。

德明利发布2025年度业绩预告公告称，预计2025年，公司实现营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%；归属于上市公司股东的净利润为6.50亿元至8.00亿元，比上年同期增长85.42%至128.21%。2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润预计为6.77亿元至8.27亿元，同比增长1051.59%至1262.41%。

对于业绩的变化，东芯股份表示，2025 年度，公司所处的中小容量存储芯片市场受益于人工智能驱动的新一轮行业上升周期，供需结构持续优化，产品销售价格稳步回升。在此背景下，随着 5G 基站建设的持续推进、智慧城市建设带动的安防设备升级、智能穿戴设备的功能创新、以及汽车电动化与智能化的产业浪潮，公司产品所面对的网络通信、安防监控、消费电子、工业控制、汽车电子等下游应用领域需求整体呈现复苏与结构性增长。面对上述持续向好的市场机遇，公司积极把握行业发展态势，坚定深耕存储芯片主业，通过有效的市场策略与客户拓展，带动了公司营业收入与盈利能力的同步提升。报告期内公司营业收入较上年同期增长43.75%左右，各季度营业收入均实现环比增长；随着产品销售价格的回升，整体毛利率较上年同期相比大幅提升，各季度毛利率均实现环比增长，存储板块业务已实现盈利。

对于业绩变化的原因，佰维存储表示，受全球宏观经济环境影响，存储价格从2024 年第三季度开始逐季下滑，2025年第一季度达到阶段性低点，公司一季度产品销售价格降幅较大。从2025 年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。2025 年度公司在AI 新兴端侧领域保持高速增长趋势，并持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封测制造项目整体进展顺利，目前正按照客户需求推进打样和验证工作，为客户提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案。 2025 年度为提高公司产品的市场竞争力，公司持续加大芯片设计、固件设计、新产品开发及先进封测的研发投入力度，并大力引进行业优秀人才投入力度。

对于业绩增长的原因，德明利称，2025年第三季度起，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。与此同时，报告期内，德明利聚焦全链路存储解决方案能力强化，加快高端制造能力建设，快速搭建起产品定制化全栈解决方案交付体系，在客户拓展及产品导入环节取得突破性进展，推动公司经营规模持续快速增长。

存储板块的上涨也带动了相关概念股上涨，如作为SK海力士代理商的香农芯创发布2025年年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为4.80亿元–6.20亿元，比上年同期增长81.77%–134.78%。

对于业绩的变化，香农芯创表示，随着生成式人工智能（AGI）的蓬勃发展，互联网数据中心（IDC）建设对企业级存储的需求持续增加。2025 年，公司销售的企业级存储产品数量增长，主要产品价格呈现上升的态势，预计全年收入增长超过40%。公司坚持以产品化为主导，围绕国内一线自主算力生态，提供国产化、定制化产品，公司自主品牌“海普存储”已推出包括企业级SSD 以及企业级DRAM两大产品线的多款产品并进入量产阶段。2025 年度，“海普存储”预计实现销售收入 17 亿元，其中第四季度预计实现销售收入 13 亿元。2025 年“海普存储”首次实现年度规模盈利。

值得一提的是，未来存储产品价格或有望持续上涨。1月22日，兆易创新发布日常关联交易预计额度公告：公司将向长鑫集团采购代工生产的DRAM相关产品，2026年上半年度预计交易额度为15.47亿元，大大超过了2025全年与长鑫集团发生的11.82亿元。兆易创新表示，2026年上半年采购代工成本预计同比高增，主要源于DRAM市场价格上行，相应导致晶圆代工价格增长所致。

申港证券指出，市场预计2026年将迎来一轮晶圆代工价格普涨行情，12英寸方面，7nm及以下制程的主要代工公司台积电预计2026年先进制程涨幅将达3%至10%，中芯国际涨价通知明确对8英寸BCD工艺代工提价约10%。另外，存储涨价预期上调，需求增长将直接带动存储代工产能紧张。在产能利用率提升、代工涨价预期下，国产代工企业中芯国际、华虹公司有望持续受益。

该机构进一步表示，存储涨价需求提升传导至上游封测领域，AI需求、存储或带动封测涨价。受益于DRAM与NAND Flash大厂冲刺出货，力成、华东、南茂等存储器封测厂产能利用率逼近满产，近期陆续调升封测价格，涨幅最高达30%，且后续不排除第二波涨价。先进封装和存储相关封装环节有望受益需求提升带来的价格上涨，国产封测和设备环节有望受益。