Wolfspeed官宣破产重组

美国芯片制造商Wolfspeed正式宣布将根据重组协议申请破产，该协议将消除数十亿美元的债务，并让债权人控制该公司。

据Wolfspeed透露，重组计划已获得足够债权人的支持，包括半导体制造商瑞萨电子和投资公司阿波罗全球管理公司的支持，在根据破产法第11章申请破产之前，将继续寻求更多债权人的批准。

Wolfspeed 首席执行官罗伯特·费尔勒在一份声明中表示：“在评估了加强资产负债表和调整资本结构的潜在选择后，我们决定采取这一战略举措，因为我们相信这将使 Wolfspeed 在未来处于最佳地位。”

根据其提议，债权人的债务将转换为股权，现有股东将获得至少3%、最多5%的新股。这些比例意味着股东损失惨重，但高于大多数破产案例的典型水平。该公司希望继续在纽约证券交易所交易，但在一份声明中承认，其可能会“在一段时间内”退市。 Wolfspeed 承诺在此过程中不会影响客户和供应商的承诺。

Wolfspeed 预计将在削减70%的债务（约 46 亿美元）后于9月底摆脱破产。届时，其新股东将任命新的董事会。 截至3月底，Wolfspeed 持有 13 亿美元现金，对于一家准备根据破产法第 11 章申请破产保护的企业来说，这是一笔相当大的数目。然而，该公司未来几年将面临超过 60 亿美元的债务，包括将在2026 年、2028 年、2029 年、2030 年和 2033 年到期的债务。

该公司拒绝了重组明年债务的提议，而是坚持寻求 Wolfspeed 投资者关系主管 Tyler Gronbach 此前所说的“全面解决方案”。 根据破产提案，这些债务将被减少、合并和推迟——最早将于 2030 年偿还。 北卡罗来纳大学法学教授卡拉·布鲁斯表示：“（破产）对企业来说是一个非常强大的工具，但它也非常灵活。因此，它允许公司制定计划，找出如何解决财务困境并调整未来运营的方法。”

重组支持协议的相关条款

根据相关报道透露的信息，Wolfspeed重组支持协议的部分条款如下：

• 公司将以第二留置权可转换票据的形式获得2.75亿美元的新融资，并由某些现有可转换债务持有人提供全额支持。

• 考虑以109.875%利率支付2.5亿美元的高级担保票据，并进行某些修改以减少远期现金利息和最低流动性要求。

• 考虑将52亿美元的现有可转换票据和瑞萨电子的现有贷款交换为5亿美元的新票据和95%的新普通股，但可能会因其他股票发行而被稀释，瑞萨电子的贷款索赔有权获得额外的增量对价，前提是在商定的截止日期前未获得某些监管部门的批准。

• 根据交易，现有股权将被注销，现有股权持有人将获得新普通股3%或5%的按比例份额，但可能会因其他股票发行而被稀释，并可能因某些事件而减少。

• 所有其他无担保债权人应在正常业务过程中获得偿付。

Wolfspeed 在整个过程中将继续运营和服务客户，提供领先的碳化硅材料和器件。公司计划继续通过全行业动议，在正常业务过程中向供应商支付在整个重组过程中交付的商品和服务的费用。供应商应在此过程中不受影响。Wolfspeed 还打算向破产法院提交惯常动议，以支持常规运营，包括但不限于持续的员工薪酬和福利计划。