第一季度PC增长超预期，联想、惠普、戴尔位列前三

根据国际数据公司 ( IDC )全球季度个人计算设备追踪报告的初步结果，2025 年第一季度个人电脑出货量较上年增长 4.9%，全球出货量达到 6,320 万台。展望 2025 年，个人电脑行业面临多重顺风和逆风，前景充满挑战，需求规划也十分困难。

“由于供应商和最终用户都在为应对美国关税的影响做准备，今年第一季度市场明显出现了一定程度的拉动。第一季度仍未受到关税的影响，整个生态系统试图加快交付速度，以避免第一轮美国关税和今年剩余时间的预期波动，” IDC 全球移动设备追踪研究副总裁Jean Philippe Bouchard表示。“显然，第一季度的商业需求依然强劲，但 4 月 2日宣布的新一轮美国关税可能会对 PC 市场产生直接的通胀影响，从而导致今年剩余时间的 IT 支出延迟”。

2025 年第一季度的出货量表明，大多数 PC 的基本需求因素（例如 Windows 10 支持终止前的安装基数升级以及对设备上 AI 的需求）依然强劲。然而，围绕美国关税的不确定性以及相关的通胀压力和全球衰退风险将对 2025 年接下来几个季度的 PC 需求产生负面影响。

IDC 全球设备追踪部门副总裁Ryan Reith表示： “虽然许多人仍在解读 4 月 2日关税公告的细节，但可以肯定的是，大多数人都在重新评估接下来几个月的情况。到目前为止，我们的供应链检查没有显示任何剧烈变化，但这并不奇怪，因为它几乎太不稳定，无法做出重大的商业决策。毫无疑问，公司正在评估一切，从现有库存、按地点制造的能力、可能的重新安排机会以降低进口关税，以及对一些公司来说，他们与美国政府的交易谈判。当谈到 PC 等硬件和类似设备时，我们仍然认为，大多数（如果不是全部）价格上涨将直接转嫁给消费者。”

Canalys：2025年第一季度全球个人电脑出货量增长9%

根据 Canalys（现为 Omdia 旗下公司）的最新数据， 2025 年第一季度台式机、笔记本电脑和工作站的总出货量增长 9.4%，达到 6270 万台。

笔记本电脑（包括移动工作站）出货量达到 4940 万台，同比增长 10%。台式机（包括台式工作站）出货量增长 8%，达到 1330 万台。

由于原始设备制造商 (OEM) 预计特朗普政府将发布第一轮关税公告，因此增加了对美国的出货量，推动了第一季度的出货量增长。随着下一轮对更多国家加征关税的措施生效，直接和间接影响都将威胁到全球个人电脑市场的复苏，而 Windows 10 支持终止将在今年剩余时间内带来增长势头。

Canalys（现已被Omdia收购）首席分析师Ishan Dutt表示：“2025年第一季度，PC出货量激增，这得益于厂商在预期初始关税公告发布后加快了对美发货量。” 联想和惠普第一季度对美出货量分别增长了约20%和13%。

Dutt补充道：“这种先发制人的策略使制造商和渠道能够在潜在成本上涨之前囤货，从而在终端用户需求稳定的情况下提升了销售出货量。尽管针对将于2025年4月9日生效的更广泛关税，各国也采取了类似的措施，但随着库存水平趋于正常化以及消费者面临更高的价格，今年接下来几个季度的出货量可能会放缓。”

关税对消费者需求的影响预计将更大，因为购买更昂贵的PC需要优先于其他同样面临价格上涨的支出类别。企业，尤其是中小企业，也将面临一些压力，这可能会减缓在2025年10月Windows 10支持终止(EOS)日期之前从Windows 10过渡的关键势头。

Canalys在 3月份对熟悉中小企业PC更新计划的渠道合作伙伴进行的一项调查显示，14%的受访者表示他们的客户不知道Windows 10 EoS，另有21%的受访者表示他们的客户知道但没有升级计划，”Dutt说道。“对于处于这些情况的客户来说，计划的延迟意味着他们在更新PC时可能会面临更高的成本环境。”

从生产角度来看，主要的原始设备制造商在特朗普第一任期内就已开始供应链多元化，预计将继续从中国转向越南、泰国和印度，尽管这些国家也面临关税征收。

到 2025 年底，预计大多数主要 PC 供应商将完成将美国出口货物从中国转移出去，旨在增强供应链弹性并减轻关税的影响。例如，惠普首席执行官恩里克·洛雷斯在最新的财报电话会议上表示，到今年年底，该公司在美国销售的 90% 的产品将在中国以外生产。

Canalys高级分析师 Ben Yeh 表示：“尽管这些主要制造业国家已成为关税目标，但与中国相比，它们的关税仍然相对具有竞争力。”此外，这些国家已展现出谈判意愿，这增加了最终降低或免除关税的可能性，而中国也迅速作出回应，推出了新一轮互惠关税。因此，生产转移计划仍在进行中，在进一步实施细节公布之前，不太可能发生重大变化。

2025年第一季度，联想在全球个人电脑市场保持领先地位，共出货1520万台笔记本电脑和台式电脑，实现了11%的强劲增长。排名第二的惠普出货量同比增长6%，达到1280万台。在经历了几个季度的同比下滑之后，戴尔在第一季度实现了3%的增长，出货量达950万台。苹果凭借22%的强劲出货量增长，位居第四，出货量达650万台，市场份额达10.4%。华硕则以9%的增长率和400万台的出货量位列第五和第六。