电视与IT面板价格将在Q2继续上涨

近日，摩根士丹利（大摩）在研究报告中指出，由于产能管控、中国以旧换新政策以及季节性备货需求等因素推动，电视与IT面板价格将在第二季度继续上涨。

大摩指出，主流32英寸、43英寸、55英寸、65与75英寸电视面板价格在3月整体平均月增1%，预期这波价格上涨将可延续至第二季度初。另外，在IT面板方面，大摩表示，显示器面板价格3月呈现小幅增长，月增0.3%，而笔记本电脑面板价格则持平。主要可能反映来自电视面板市场的溢出效应，展望第二季度，大笔记本电脑与显示器面板每月都将有温和的涨幅。以季度平均来看，预期IT面板价格在将季增约1%，相较于第一季持平。

另外，在折叠手机面板部分，大摩表示，根据数据显示，2024年全球折叠显示面板出货量仅年增3%，达到2250万片，过去几年相比成长明显放缓。预计2025年全球折叠智能手机面板出货量将年增约10%。

此前，京东方Ａ在接受机构调研时也表示，一季度LCD TV面板价格自1月起全面上涨，3月预计将延续涨势，行业稼动率自2024年11月回升后，2025年持续保持在80%以上。

在具体的产品领域，京东方的最新LCD电视面板受到了消费者青睐。数据显示，受益于以旧换新的政策及海外市场备货需求，2025年初，LCD电视的主要尺寸面板价格整体上涨。同时，大尺寸化趋势的延续使得对LCD电视的需求依然强劲，品牌在平均销售尺寸上不断创新。根据预测，2024年全球LCD电视的平均销售尺寸将达到51.6英寸，而中国市场则更是达到了65.8英寸，增幅分别为1.1英寸和3.4英寸。在这样的市场环境下，消费者可期待更大尺寸和更高分辨率的显示设备，从而提升观影与娱乐体验。

近日，TCL华星副总裁刘小兰表示，短期来看，面板价格虽然持续上行，但受多方因素影响，市场需求变化和采购策略调整，可能会出现库存压力和价格回调；长期来看，技术创新、新兴市场需求、全球经济复苏节奏、供应链韧性等多元因素，都是影响市场走势的重要变量。 

国补推动电视大尺寸化及IT产品高端化步伐提速，这一过程也将给核心产业链上游的高端显示面板创造更大增长空间，由此推动整个面板产业价值中枢的上移。

去年12月份以来，电视面板市场便开启了量价齐升模式，大尺寸成为其中的领涨主力。洛图科技最新数据显示，2025年1月份，在55英寸及以上主流尺寸电视面板价格全面上涨1-4美元不等的情况下，全球大尺寸电视面板出货量达到了2010万片，同比增长8.8%，其中行业“双雄”TCL科技和京东方的同比涨幅更是双双达到了两位数。

并且，目前业界预计大尺寸电视面板的量价齐涨有望延续，摩根士丹利证券直接指出，基于主要面板制造商的生产纪律、中国大陆以旧换新方案支撑起强劲需求，加上季节性补货订单，看好报价上涨趋势可延续进第二季。这意味着今年一季度面板行业盈利水平将显著提升，行业全年行业盈利水平也有望再创新高。值得注意的是，据行业媒体Omdia报道，在电视大尺寸化提速的预期之下，中国大陆面板厂商也正重新调整其8.5代、8.6代和10.5代TFT LCD产线的产品组合，以生产更多的较大尺寸面板，迎接电视大尺寸化趋势带来的未来市场机会。

面板大厂们的谋篇布局不止于此，比如TCL科技去年官宣并购LGD广州LCDCA，近期又宣布收购华星半导体（TCL华星t6t7产线）少数股权，通过上述举措，TCL科技有望精准抓住市场机遇，进一步强化其大尺寸面板业务盈利能力，增厚归母利润。

总体来看，经过几年的调整和持续的产业整合，LCD行业集中度显著提升，行业已经走向持续复苏和良性发展的健康轨道。在全球TV大尺寸化持续加速的大背景下，大尺寸LCD面板资产的长期盈利和价值预期十分可观。