功率半导体涨价潮未歇，瑞萨电子新一轮调价明年生效

多家厂商接连涨价

9月9日，瑞萨电子宣布调整产品价格体系，新价格将于2027年1月1日起正式生效。今年3月，瑞萨电子也曾发布过一次涨价通知，并于7月1日起执行。对于此次调价，瑞萨电子表示，当前行业仍面临原材料、能源、先进封装、制造产能以及全球物流等方面的结构性成本上涨。

瑞萨电子再次调价，也成为今年功率半导体市场持续涨价的最新案例。从目前市场情况来看，价格上涨已经覆盖海外龙头和国内主要厂商。海外方面，英飞凌今年第一轮调价涉及功率开关及相关芯片，涨幅约为5%至15%，于4月1日起生效；5月26日，英飞凌再次向客户发出调价通知，并于7月1日起执行。德州仪器则在7月1日启动了自2025年以来的第四轮提价。

国内厂商的调价动作同样密集。华润微、士兰微在今年一季度率先涨价，捷捷微电、新洁能、宏微科技等企业随后跟进。进入7月后，华润微将全品类产品涨幅提高至15%以上，士兰微也将产品价格上调15%以上，扬杰科技对全系列产品上调10%至15%，斯达半导则对IGBT和碳化硅MOSFET模块涨价15%以上。据统计，2026年上半年已有近20家国内外功率半导体企业发布涨价通知。

进入8月后，涨价仍在继续。TrendForce报道，意法半导体计划在8月23日前后再次调整部分功率器件价格，这已经是公司2026年以来第三次调价。同时，部分台系功率半导体厂商也在酝酿新一轮价格调整。

从时间节点来看，今年功率半导体市场已经出现多轮集中涨价，覆盖MOSFET、IGBT、功率开关以及相关模块等多个产品领域。此次瑞萨电子再次调整价格，也意味着厂商的成本压力和供需变化仍然没有得到完全缓解。

交期拉长，供给开始趋紧

价格之外，交期变化同样值得关注。据报道，目前主流功率半导体交期已经从此前的8至12周拉长至30周以上，部分订单已经排到5个月以后，市场开始出现价格上涨与供货趋紧同时存在的情况。

对于功率半导体而言，交期变化通常能够比较直接地反映供需关系。当下游客户需要提前更长时间锁定订单，往往意味着供应商的现有产能已经较为紧张。尤其是在部分车规级功率器件、高性能MOSFET以及IGBT、SiC模块领域，客户对长期稳定供货的要求更高，产能变化也更容易传导到价格端。

供给趋紧与此前行业经历的产能调整有关。过去几年，功率半导体市场曾经历需求下滑和库存调整，部分厂商因此放缓了扩产节奏。随着市场需求逐步恢复，新增产能释放速度并没有同步提升，部分产品重新出现供需偏紧的情况。

同时，功率半导体大量使用成熟制程和特色工艺，其产能会受到晶圆厂整体产能安排影响。当前AI相关芯片需求快速增长，也在改变成熟制程产能的分配方式。TrendForce此前指出，2026年全球8英寸晶圆产能利用率预计维持在较高水平，AI相关需求以及功率器件需求增加，都将对成熟制程产能形成支撑。

AI正在增加功率器件需求

需求端的变化，则是这轮功率半导体行情的重要推动因素之一。

随着AI服务器功耗持续提升，数据中心对电源系统的要求也越来越高。从服务器电源、PMIC到MOSFET、IGBT以及SiC、GaN等功率器件，AI数据中心正在带来新的需求增长。9月10日，财联社援引东吴证券研报指出，AI机柜功率正在向百千瓦级甚至兆瓦级演进，数据中心供电架构因此向更高电压方向发展，SiC和GaN等宽禁带功率器件有望获得更多应用空间。

海外龙头企业已经开始从业务层面感受到这一变化。英飞凌此前预计，其AI数据中心相关收入将从2026财年的约15亿欧元增长至2027财年的约25亿欧元，并表示AI数据中心相关业务是公司重要的增长驱动力之一。

AI需求的增长还会影响功率半导体厂商对产能的安排。当高性能功率器件能够进入AI服务器和数据中心等高价值应用后，厂商会更加重视相关产品的产能保障。美银近期也指出，全球供应商可能将部分产能重新分配至价值量更高的AI和AIDC应用，从而进一步压缩传统工业客户的供应。

不过，目前功率半导体的需求增长并不完全来自AI。汽车和储能仍然是行业重要的需求来源。国信证券指出，2026年二季度国内功率半导体企业业绩已经进入改善阶段，数据中心和储能需求保持增长，汽车智能化以及功率段提升也继续带动功率器件用量增加。

下半年价格还有上涨空间

供给趋紧与需求增长叠加，也成为机构继续看好功率半导体价格走势的重要依据。

美银认为，中国功率半导体周期正在进入更加积极的阶段。一方面，AI数据中心和AI服务器带来的需求增长改善了行业增长预期，另一方面，MOSFET等低压、中压功率半导体供应趋紧，为企业改善毛利率提供了条件。该机构预计，2026年下半年功率半导体器件仍有进一步提价的可能，并认为价格上涨有望成为功率半导体板块估值重估的催化因素。

国信证券的判断也较为积极。该机构表示，国内功率半导体企业二季度库存周转天数进一步下降，行业库存正在改善，数据中心、储能和汽车等下游需求继续增长。在产能扩张更加理性的情况下，行业供需关系有望进一步改善。

不过，从目前市场情况来看，功率半导体的价格变化仍然存在产品分化。低压、中压MOSFET、小信号器件以及部分高价值功率模块的供需情况相对更值得关注，不同产品的价格表现仍会受到下游需求、产能利用率以及厂商产品结构等因素影响。

对于国内厂商而言，如果价格上涨能够持续，首先带来的将是盈利能力改善。与此同时，行业竞争也正在从单颗功率器件向更加完整的产品组合延伸。国信证券提到，随着产业进入新的发展阶段，国内功率半导体企业正在从单一功率半导体产品向“功率+模拟+MCU”解决方案拓展，同时积极扩大海外市场。

从瑞萨电子再次涨价，到英飞凌、德州仪器等海外厂商持续调整价格，再到国内多家厂商跟进，2026年的功率半导体市场正在呈现出较为明显的价格回升趋势。与此同时，交期拉长、成熟产能趋紧以及AI数据中心需求增长，又为这一轮价格上涨提供了供需层面的支撑。如果下半年需求继续保持增长，而新增产能释放速度仍然有限，功率半导体价格仍可能维持相对强势。