英伟达AI服务器明年初或涨价超15%，存储芯片成本飙升成主要推手

据彭博社报道，受存储芯片成本大幅上涨影响，英伟达部分大型客户已收到通知，搭载英伟达AI芯片的服务器系统价格将在多数情况下上涨超过15%。此次调价将适用于明年初开始交付的服务器系统，涉及搭载旗舰级Vera Rubin和Grace Blackwell芯片的平台。知情人士表示，具体涨幅将取决于所采用的英伟达芯片代际以及服务器的存储配置。近期，为微软、谷歌母公司Alphabet以及甲骨文等大型数据中心运营商生产服务器的制造商，已陆续开始向客户传达即将涨价的消息。

涨幅可达数十万美元，存储成本成为主要压力

当前，高端AI计算服务器的单价普遍高达数百万美元，即使上涨15%，也意味着单台设备的采购成本将增加数十万美元，部分高端系统甚至可能增加近百万美元。

根据今年早些时候的市场报价，基于Blackwell架构打造的NVL72 GB200机架系统，单套价格已达到280万至340万美元；而基于Vera Rubin的NVL72 VR200系统，在正式出货前的市场询价中，单套报价已达到500万至700万美元。

推动本轮服务器涨价的直接原因，是存储芯片价格的大幅攀升。英伟达芯片是训练和运行AI软件的核心组件，但其实际性能同样高度依赖配套动态随机存取存储器（DRAM）的容量和性能。当前，全球科技行业对AI算力的争夺持续升温，原本相对标准化的存储芯片价格也被迅速推高，同时也让存储芯片厂商在整个科技供应链中的议价能力显著增强。

这一轮涨价的影响也并不仅限于企业级市场。面向消费者的英伟达显卡近期同样出现明显涨价。例如，定位次旗舰的RTX 5080在短短一个月内，价格已从8000元左右上涨至1.2万元左右。苹果、高通等多家大型科技公司近期也表示，受芯片供应紧张影响，部分产品不得不上调价格。

存储行业研究机构Counterpoint Research的数据显示，今年以来，DRAM合约价格累计上涨约50%；预计2025年第四季度还将进一步上涨约30%，2026年初可能继续上涨约20%。以具体产品为例，三星32GB DDR5内存条的价格已从去年9月的149美元上涨至239美元，涨幅约60%。

业内认为，本轮存储成本压力的根源，在于存储芯片厂商正将更多产能从主流DDR4、DDR5产品转向利润率更高、主要服务于AI加速器的高带宽存储器（HBM）。这一产能转移不仅加剧了传统DRAM供应紧张，也成为推动英伟达AI服务器价格上涨的上游因素。

存储芯片价格上涨正沿着产业链向下游传导至AI服务器和消费级GPU市场，同时也推动云服务商进一步向上游布局，加速自研芯片进程。相关数据来自上述报道、研究机构数据及英伟达财报。

存储成本上涨会否压缩英伟达利润率？

对于资本市场而言，这一消息也将引发新的关注：持续上涨的存储芯片价格，是否会开始侵蚀英伟达的利润率？

英伟达计划于下周三美股收盘后公布最新一季财报，届时市场或将更加关注存储成本上涨对其盈利能力的实际影响。根据英伟达5月公布的财报，截至4月26日的三个月内，公司实现营收816亿美元，毛利率维持在约75%的水平，高于上一财年同期的60.5%。公司此前预计，本财年第二季度的毛利率仍将维持在74.9%至75%左右。

注：英伟达预计，2027财年第二季度毛利率仍将维持在74.9%至75%的水平。

目前，市场关注的核心在于，如果存储芯片价格持续上涨，未来几个季度是否会开始对英伟达的利润空间形成挤压。尽管英伟达在AI芯片市场拥有极强的定价能力，但DRAM等配套核心组件的成本持续上升，最终仍可能以某种形式传导至公司的财务表现。

服务器涨价或进一步推动科技巨头自研芯片

在原本就价格高昂的基础上继续涨价，客观上也将为大型云服务商推进自研芯片提供新的动力。目前，亚马逊、微软、谷歌和Meta均是英伟达的重要客户，同时也都在积极推进各自的自研芯片计划，希望降低对单一供应商的依赖，并提升自身AI基础设施的成本控制能力。

不过，受英伟达软件生态“护城河”的影响，目前大多数新建的大规模数据中心仍然高度依赖英伟达芯片。CUDA平台及其配套的软件工具链已经形成了成熟的开发生态，使得客户短期内仍难以全面切换至其他替代方案。对于英伟达的竞争对手而言，能否抓住这一窗口期，很大程度上还取决于其能否从三星、SK海力士、美光等存储芯片巨头手中获得足够的芯片供应。

存储芯片供应紧张和价格上涨，正在重塑整个AI算力产业链的竞争格局。本轮由存储芯片推动的服务器涨价，也反映出AI基础设施建设热潮正在将成本压力持续向产业链上游传导。随着大型科技公司继续加大数据中心资本开支，短期内存储芯片供需紧张的局面预计仍难以明显缓解，整体服务器价格的上涨趋势也可能延续至明年。