全球第三大12英寸晶圆厂易主：斗山109亿拿下SK siltron

近日，SK集团正式宣布以约2.3万亿韩元（约合人民币109亿元）的价格，将其持有的SK siltron 70.6%股权出售给斗山集团。这场超百亿的产业交易，不仅是两大韩企的战略更迭，更彻底改写了韩国半导体上游材料的竞争格局。

很多人或许对SK siltron并不熟悉，但它在全球半导体产业链中，绝对是不可忽视的核心玩家。

这家创立于1983年的企业，深耕硅晶圆领域数十年，是全球第三大12英寸硅晶圆供应商，稳居行业第一梯队席位。2017年，SK集团将其收入麾下，深耕半导体核心材料赛道。从经营数据来看，SK siltron实力不俗，2025年实现营收2万亿韩元（约合人民币94亿元），营业利润高达4000亿韩元（约合人民币18.9亿元），盈利能力十分稳健。

为何业绩亮眼的核心资产，SK集团仍选择将其出售？

SK集团官方给出了明确答案：筹集资金以增强财务稳健性，确保未来增长动力。当前，全球晶圆制造资本开支急剧攀升，单座先进制程晶圆厂建厂成本已突破200亿美元（约合人民币1350.8元），持有重资产硅片业务的资金沉淀压力剧增。剥离SK siltron后，SK集团可迅速回笼超2万亿韩元（约合人民币94亿元）现金，降低高达57.5%的集团负债率，将资金聚焦于高利润的AI服务器和通信芯片领域。

值得一提的是，本次交易后，SK集团并未完全抽身。目前，斗山已支付2300亿韩元（约合人民币10.9亿元）定金，剩余2.07万亿韩元（约合人民币98亿元）将于2027年1月31日交割时现金支付。这意味着，SK集团会长崔泰源个人仍持有29.4%剩余股权。

不过，业内普遍预计，斗山集团后续将逐步收购这部分股权，以实现对SK siltron的全资控股。

SK Siltron总部位于庆尚北道九尾（图片由SK Siltron提供）

近年来，斗山集团在半导体赛道持续加码，旗下已有CCL（铜箔层压板，AI加速器关键材料）业务和斗山泰思纳（韩国领先的晶圆测试公司），覆盖了半导体基板材料、后端测试两大关键环节。

本次收购SK siltron，直接补齐了斗山在晶圆制造领域的核心短板，从而形成了从晶圆制造、基板材料到后端测试的完整半导体价值链。全产业链布局成型后，斗山的行业竞争力将实现质的飞跃，可直接为三星电子、SK海力士等全球顶尖芯片厂商提供一站式半导体材料与测试服务。

对于这笔重磅收购，斗山集团信心十足，预计SK siltron的晶圆业务将保持稳定增长态势，年均增长率有望突破7%，目标到2031年实现营收3万亿韩元（约合人民币142亿元），持续放大半导体上游业务的盈利优势。

从行业视角看，这场百亿交易意义深远。对于SK集团而言，这是一次“战略收缩”，在高利润的AI芯片赛道与重资产的硅片业务之间，其选择了前者。对于斗山集团而言，这是一次“战略扩张”，从CCL到晶圆测试、再到硅晶圆制造，斗山正在把自己打造成韩国半导体产业链上又一个不可忽视的存在。

在全球硅晶圆市场高度集中、前五大厂商占据90%以上份额的格局下，这笔交易可能意味着新一轮产业整合的开始。未来 ，随着韩国两大巨头完成半导体资产更迭，全球12英寸硅晶圆市场格局或将迎来微调，韩国本土半导体产业链的整合度、自主配套能力也将进一步提升。