中国RISC-V“一哥”，三闯港交所

近日，北京奕斯伟计算技术股份有限公司近日向港交所递交上市申请，这是继2025年5月、2026年1月之后，公司第三次向港股发起冲刺。

奕斯伟计算是中国一家基于 RISC-V 架构的芯片产品提供商。截止 2026 年 3 月 31 日，奕斯伟计算已成功将超过 150 款软硬件协同产品推出市场。服务全球 220 家客户，其中包括多家全球顶尖公司。

RISC-V 是基于精简指令集计算 (RISC) 原理的开放指令集架构 (ISA)。RISC-V 的设计理念是简洁、模块化及高度可扩展，使其适用于广泛的应用场景。

根据弗若斯特沙利文的资料，按 2025 年营收计，奕斯伟计算是中国国内最大的智能终端人机交互芯片产品提供商。截至 2026 年 3 月 31 日，累计拥有超过 620 个 IP 模块、超过 20 个系列化 RISC-V 内核及超过 1,740 项有关产品的专利申请。同时是 RISC-V 国际协会（负责持有及维护 RISC-V 指令集架构的全球非牟利机构）的董事会成员，以及中国电子工业标准化技术协会 RISC-V 工作委员会的轮值会长单位。

RISC-V 主控芯片产品是指将 RISC-V 架构用作产品中的主处理器，并广泛应用于智能家居、智能汽车、工业自动化及智能计算等领域，提供较传统架构更具成本效益及可定制的替代方案。RISC-V 架构的持续创新为其快速普及奠定坚实的技术基础。同时，智能终端和具身智能生态的快速发展极大地推动了这种新型计算架构芯片产品的需求增长。

因此，中国 RISC-V 主控芯片产品市场快速增长，由 2021 年的人民币 11 亿元增长至 2025 年的人民币 377 亿元，期间年复合增长率高达 139.5%。展望未来，预计该市场将保持快速增长，到 2030 年将达到人民币 2,194 亿元，2026 年至 2030 年的年复合增长率为 36.2%。

根据应用场景，奕斯伟计算提供智能终端芯片产品及互连及计算芯片产品。智能终端芯片产品（包括以智能终端芯片产品行业为目标的人机交互芯片产品及多媒体处理芯片产品）：使智能终端能够管理基于屏幕的输入／输出并处理多媒体信号。互连及计算芯片产品（包括以具身智能芯片产品行业为目标的互连芯片产品及计算芯片产品）：使汽车、机器人及工业设备等智能体感知、处理、执行，对物理环境作出行动。

从产品来看，奕斯伟计算人机交互芯片产品的平均售价由 2023 年至 2025 年下降约 42.1%，但同期该等产品的销量大幅增加约 110.8%，销量增长远超平均售价的降幅，显示「以价换量」战略的有效性。自截至 2025 年 3 月 31 日止三个月至 2026 年同期，人机交互芯片产品销量及平均售价均有所下降，这主要归因于存储产品的强劲需求对供应端及需求端产生的独立影响。

多媒体处理芯片产品的平均售价由 2024 年的人民币 44.2 元大幅增至 2025 年的人民币 110.1 元，主要是由于产品组合变动，特别是为专注于消费电子及芯片的全球顶尖跨国企业定制的芯片产品贡献率较高。

自 2024 年至 2025 年，奕斯伟计算互连芯片产品的销量均有所增长，而平均售价则大幅下降，主要归因于为维持健康的存货水平而以毛损处置早期版本的产品。

自 2023 年至 2024 年，奕斯伟计算的计算芯片产品（包括 MCU 及 AI SoC）的销量有所增长，而平均售价则有所下降，主要归因于智慧零售计算芯片产品 (MCU) 的量产，其平均售价较低，但此类产品的需求高，此乃由于一名战略客户的入驻。自 2024 年至 2025 年，计算芯片产品的销量均有所增长，主要归因于智慧零售计算芯片产品 (MCU) 销量增加。

同时，奕斯伟计算推出RISAA 生态技术平台（「RISAA 平台」），这是一个由 RISC-V、AI 及其他基础计算技术驱动的独特平台，旨在标准化及丰富产品的应用。目前，我们的 RISAA 平台提供若干硬件构建模块（例如神经处理核心）和软件构建模块（例如算法模型），这些模块能够支持具身智能设备的人工智能开发。

不过奕斯伟仍处在高强度研发投入的发展阶段，持续处于亏损状态。于 2023 年、2024 年、2025 年以及截至 2025 年及 2026 年 3 月 31 日止三个月，奕斯伟计算的研发开支占总收入的百分比分別达到 82.5%、66.0%、42.8%、65.9% 及 51.0%。招股书披露，2023—2025年，公司营收分别为17.52亿元、20.25亿元、24.31亿元，营收保持逐年稳步增长；同期净亏损分别为18.37亿元、15.47亿元、15.16亿元，亏损幅度逐步收窄。2026年一季度，公司营收4.94亿元，净亏损3.75亿元。奕斯伟在招股书中提示，预计未来一段时间“仍将持续产生净亏损”。