数据中心营收目标翻倍，意法半导体吃到AI红利

近日，意法半导体（NYSE: STM）发布最新营收指引，超市场及分析师预期。公司将2026年数据中心业务营收目标上调至约10亿美元，较此前“远超5亿美元”的预期实现近乎翻倍的增长，是其增速最快业务板块的一次重大预期修正。

与此同时，意法半导体预判2027年数据中心业务营收有望再度翻倍，整体规模将远超10亿美元。若业绩目标如期落地，未来18个月内，公司数据中心业务有望形成超20亿美元的营收体量。对于两年前仍以工业微控制器与功率芯片为核心基本盘的意法半导体而言，这一增长跨度具备行业颠覆性。

本次指引上调同步配套了公司管理层的官方定调。在伦敦投资者日活动中，首席财务官Lorenzo Grandi表示，当前数据中心业务订单管线为公司史上最强水平，并强调本次业绩目标调整基于已落地的确定性客户订单，而非行业需求预判，增长确定性大幅夯实。

本轮业绩预期上调的核心驱动，是意法半导体与亚马逊云服务（AWS）达成的数十亿美元级长期战略合作。双方将建立稳定长期采购合作，核心聚焦两大核心产品：硅光收发器与数据中心电源管理芯片。

其中，硅光技术以光信号替代电信号完成数据中心短距离数据传输，可实现AI加速器之间的超高速互联，是AWS Trainium 3、Inferentia 3等自研AI算力系统的核心支撑硬件。而电源管理芯片，主要适配全天候高负载运行的GPU集群，满足AI算力场景下日趋复杂的电压调节与功耗管控需求。两类硬件虽不属于消费端热门产品，却是保障AI算力稳定运行、支撑大模型训练与推理性能释放的关键基础设施。

业内分析指出，AWS的长期采购承诺，不仅为意法半导体锁定了确定性营收，更形成了重要的行业信用背书。作为全球头部云服务商，AWS公开确立长期供应链合作关系，并非单纯的采购行为，而是对意法半导体技术能力、产品路线与量产实力的官方验证，有望带动其他主流云厂商跟进合作。

本次业绩指引更新，也推动意法半导体迎来估值重塑，市场交易情绪显著修复。公司股价创下2001年以来新高，彻底扭转了此前因汽车芯片需求疲软导致的长期走势低迷格局。2026年以来，受欧洲汽车行业收缩、国内车企芯片国产化替代等因素影响，意法半导体股价持续低于历史高点，而数据中心业务的强势突围，为市场提供了全新的成长估值逻辑。

资金端与机构端已快速反应：6月2日公司成交量达到30日均量的三倍。摩根士丹利、高盛、摩根大通等多家头部投行，在公告发布后数小时内集体上调其12个月目标价，部分机构上调幅度超30%。市场无需等待季度财报验证，已提前定价意法半导体的AI数据中心业务转型趋势。