飙升2200%后！DDR4价格近一年首次下跌5%

过去一个月，16GB DDR4内存芯片的现货价格下跌了约5%，至74.10美元左右，这是自2025年2月以来的首次月度下跌，也是此前价格上涨行情的首次回落。一年前，该芯片的价格约为3.20美元。这与今年早些时候高达2200%的价格涨幅相比，可谓大幅回落。

同期，16GB DDR5内存的价格也出现了类似的下跌，约为37.20美元，其中跌幅最大的是中国渠道和亚马逊，部分32GB DDR5套装的价格甚至下降了30%。即使价格有所回落，16GB DDR4内存目前的交易价格仍然是12个月前的20多倍。

所有这些因素都尚未影响到合约市场，而PC OEM厂商和系统集成商实际上是从合约市场采购内存。TrendForce的最新调查预测，2026年第二季度传统DRAM合约价格将环比上涨58%至63%，NAND闪存价格将上涨70%至75%，此前DRAM价格在第一季度已创下90%至95%的涨幅纪录。

不过，全球存储芯片三大供应商以及中国两家主要内存制造商均未下调价格，客户仍在签订长期供货协议。现货销售仅占内存总出货量的一小部分，因此渠道价格调整对OEM定价影响甚微。不过，中国渠道的波动最大。DigiTimes报道称，32GB DDR5 套装的销量在一个月内下降了 27%，而 8GB 和 16GB DDR4 模块的销量也出现了每周 25% 的下滑，该媒体将这一数据归因于中国闪存市场。

此次抛售潮似乎主要受两个因素驱动。首先，在价格上涨高峰期囤积库存的分销商开始清仓，因为小型内存模块供应商已无力将成本转嫁给下游厂商。自2025年底三星签署了一项不可撤销的DDR4内存供应协议以来，消费者需求疲软一直是市场关注的焦点，该协议并未惠及消费者。

第二个因素是谷歌在3月下旬发布的TurboQuant，这项内存压缩技术据称可以将大型语言模型推理过程中键值缓存的使用量至少减少六倍。这一消息促使一些囤积者抛售持仓，他们担心如果类似技术大规模投入生产，超大规模数据中心的内存需求可能会放缓。

尽管整体市场降温，DDR3 和传统 MLC NAND 的价格依然持续上涨，这与制造商为了追求 AI 利润而逐步淘汰 DRAM 产品线所呈现的生命周期末期价格走势相符。一些供应商正在彻底退出这些工艺节点，而剩余供应紧张往往会支撑其价格。零售DDR5 套件的价格依然波动较大，过去三个月内价格上涨了三倍，甚至在某些情况下上涨了四倍。

回顾2024年以来，全球内存市场已经进入了技术换代周期，具体来说，SK海力士于2023年年底，停止供货DDR3，并于2024年第三季度将DDR4的生产比重降至30%，第四季度更降至20%。三星于2024年第二季停产DDR3，并持续减少DDR4产能，转向DDR5与LPDDR5等高阶产品。

去年12月，美光宣布将全面退出深耕29 年的 Crucial（英睿达）消费级业务，包括停止在全球零售商、电商平台及分销商渠道销售该品牌的消费级内存与固态硬盘产品。这一决定不仅让数百万依赖 Crucial 的消费者面临选择空缺，更直观暴露了人工智能产业对存储资源的 “吞噬式需求” 正重塑全球半导体行业格局。

这一“艰难决定” 的背后，是 AI 驱动的存储需求爆发与利润空间的显著差异。人工智能数据中心的高速增长带动内存和存储需求激增，为优先服务增长更快领域的大型战略客户，美光不得不重构产能分配策略。行业数据显示，单台 AI 服务器对 DRAM 的需求量是普通服务器的 8 倍，而训练 GPT-5 级别大模型所需的存储资源甚至可能消耗全球四分之一的 DRAM 供应。在此背景下，通信服务提供商与科技巨头为锁定产能配额，愿意支付比消费市场高出 30% 以上的溢价，部分高端 LPDDR5 产品的 AI 客户报价更是比手机厂商高出 50%—60%。利润导向的产能转移已成行业共识。随着三大主要厂商退出DDR3和DDR4市场，中国大陆和中国台湾的一些制造商可能会看到他们的市场份额有所扩大。