汽车和工业拖累，安森美全年营收下滑15%

安森美公布最新财报显示，2025年第四季度收入为15.30亿美元，比上年同期下降11%，略低于分析师预期的15.4亿美元。2025财年年度营收59.95亿美元，同比下降15.3%，归母净利润1.21亿美元，同比下滑92.3%。

第四季度公认会计原则(以下简称“GAAP”) 和 非GAAP 毛利率分别为 36.0%和38.2%；第四季度GAAP 营业利润率和非GAAP营业利润率分别为 13.1%和19.8%；第四季度GAAP 每股摊薄收益和非GAAP 每股摊薄收益分别为 0.45美元和0.64美元。

2025年运营现金流为18亿美元，自由现金流为14亿美元，自由现金流率创历史新高，达到 24%

2025年第四季度业绩

“我们在第四季度保持了严谨的执行力，业绩符合预期，并看到重点市场逐步企稳的迹象，”安森美总裁兼CEO Hassane El-Khoury说，“我们将继续投资于智能电源和感知技术，以在塑造行业未来的关键技术转型中占据领先地位。我们的战略非常清晰：通过创新，在汽车、工业以及人工智能 (AI) 数据中心电源领域引领市场，为客户提供更高价值的解决方案，并为股东创造长期回报。”

安森美执行副总裁兼首席财务官 Thad Trent 表示：“2025 年，我们的自由现金流达到了 14 亿美元，并通过股票回购向股东返还了全年 100% 的自由现金流。随着主要投资周期的结束以及新技术逐步放量，公司的财务基础持续夯实。通过在全公司范围内推动成本结构的实质性改善，我们不断增强运营模式的杠杆效应，我们将持续专注于卓越运营和利润率提升，并已为市场环境改善做好充分准备。”

2025年和2024年财务业绩

2025财年总营收为59.95亿美元，较去年同期的70.82亿美元同比下降15.3%，主要原因是汽车和工业终端市场的需求持续疲软，导致销量下降。

归母净利润大幅下滑，从去年同期的15.73亿美元骤降92.3%至今年的1.21亿美元，主要受到了与“2025年制造重组计划”相关的巨额重组、资产减值等费用（总计6.67亿美元）的严重影响。

毛利率显著恶化，由2024财年的45.4%大幅下降1230个基点至33.1%，原因是销量下降导致制造设施利用率不足，以及因业务战略调整产生了2.68亿美元的过剩和陈旧库存费用。

按业务部门划分，安森美最大的收入贡献者，电源解决方案集团第四季度营收为7.242亿美元，比上年同期下降11%。模拟和混合信号业务部门的收入同比下降 9%，至 5.563 亿美元。智能感知集团（ISG）业绩严重下滑，其分部毛利润从去年的5.25亿美元暴跌73.4%至1.40亿美元，营收也同比下降17.5%，表明该业务部门受到了市场需求和公司战略调整的双重冲击。

展望2026年，安森美预估第一季营收介于14.4亿至15.4亿美元之间，中值低于市场预期的15.1亿美元，显示短期营运仍面临压力。

2026年第一季度的GAAP及非GAAP展望

2025年Q4，安森美宣布了两大合作。

一是与英诺赛科（Innoscience）签署谅解备忘录，双方将探索利用英诺赛科成熟的200毫米氮化镓（GaN）硅基工艺，以扩大 GaN 功率器件的生产规模。合作将扩展安森美的中低压GaN功率产品组合，并在全球范围内扩大GaN制造规模，从而加快产品上市速度并推动更广泛的应用。

双方将依托安森美的GaN功率解决方案与英诺赛科的领先晶圆制造技术，共同瞄准GaN功率器件市场——该市场预计到2030年将达到29亿美元总体市场规模¹，为双方带来数亿美元的潜在价值。

二是与格罗方德开发下一代氮化镓功率器件。针对关键市场研发先进的200毫米增强型横向硅基GaN工艺技术，合作将从650V器件开始。与格罗方德（GlobalFoundries, GF）达成全新合作协议，进一步巩固其在智能电源产品领域的领导地位，双方将共同研发并制造下一代氮化镓（GaN）功率器件，合作将从650V器件开始。安森美该系列产品将结合格罗方德200毫米增强型硅基氮化镓（eMode GaN-on-silicon）工艺，以及自身行业领先的硅基驱动器、控制器和强化散热封装技术，为AI数据中心、汽车、工业、航空航天等应用场景，提供更小、更高能效的优化系统解决方案。安森美计划于2026年上半年开始提供样品。