出口管制新规后，应用材料中国区营收几乎腰斩

当地时间11月13日，应用材料公司公布了其截止于2025年10月26日的2025财年第四季度及全年财务报告。

财报显示，应用材料呈现“营收微降但盈利超预期”的分化态势，核心受益于高毛利先进制程设备需求爆发与成本优化。Q4总营收68.00亿美元，同比下降3%，但显著超出市场预期的66.8亿美元；Non-GAAP归母净利润17.32亿美元，同比下降10%，调整后每股收益2.17美元，高于分析师预期的2.11美元，盈利韧性凸显。

应用材料预计，2026财年第一财季营收为68.50亿美元(正负5亿美元)，好于分析师普遍预期的67.9亿美元;预计调整后每股收益为2.18美元(正负0.20美元)，好于分析师普遍预期的2.14美元。

全年维度，2025财年累计营收283.68亿美元（前三季度215.68亿美元+Q4 68亿美元），同比基本持平；核心财务指标保持稳健，半导体系统业务作为营收主力（Q4占比超70%），毛利率维持在48%-50%的行业高位，研发投入占比同比提升1.2个百分点，聚焦2nm及以下先进制程技术突破。值得注意的是，公司预计2026财年将因对华出口管制减少6亿美元营收，地缘政治对业绩的扰动持续显现。

应用材料公司总裁兼首席执行官盖瑞·狄克森表示：“伴随人工智能的普及对先进半导体和晶圆制造设备巨额投资的推动，应用材料公司在2025财年连续第六年实现营收增长。在市场快速增长领域的高价值技术节点上，应用材料公司占据优势位置，这令我们能够在未来数年下一代技术的大规模量产中，保持在前沿逻辑芯片、DRAM和先进封装领域的领先地位。”

应用材料公司高级副总裁兼首席财务官布莱斯·希尔表示：“根据我们与客户及合作伙伴的沟通，应用材料公司的运营和服务部门正在做好准备，以应对从2026年下半年开始的更高需求。我们已将研发投资集中于创造新产品和新技术，旨在实现更快速、更节能的晶体管、芯片和系统，从而推动未来数年的增长。”

在财报细节中可以发现，应用材料的最大市场——中国市场在其收入中占比已经从近年来的近40%回落至20%左右的水平。

中国市场在第四财季为应用材料19.6亿美元营收，同比下滑8.1%，而这背后主要是就是特朗普政府的政策限制导致。

今年9月底，美国工业与安全局（BIS）发布出口管制穿透性规则，对被列入美“实体清单”等的企业持股超过50%的子公司追加同等出口管制制裁。

10月，应用材料公司表示，由于美国对半导体出口管制的收紧对其业务造成压力，预计其2026财年的营收将减少6亿美元。当时该公司还宣布了新的裁员计划。

今年10月，应用材料在一份文件中表示，该公司已于周四开始通知全球“各级各部门”受影响的员工。应用材料公司为包括半导体行业在内的各行各业提供设备、服务和软件。

根据2025年8月提交的文件，应用材料公司约有36,100名全职员工。裁员4%将意味着约1,444名员工。

该公司在文件中写道：“自动化、数字化和地域转移正在重新定义我们的劳动力需求和技能要求。考虑到这一点，我们一段时间以来一直致力于打造高速度、高生产力的团队，采用新技术并简化组织结构。”

备案文件显示，由于裁员，应用材料公司预计将产生约1.6 亿至 1.8 亿美元的费用，主要包括以现金支付的遣散费和其他一次性解雇福利。

该公司表示，裁员是为了将自己定位为“更具竞争力和生产力的组织”。

在周四盘后的财报声明中，该公司证实了其2026财年营收将减少6亿美元的消息，并抱怨称，美国政府的举措使得公司的某些产品和服务难以向中国客户发货。不过，这些产品将在接下来的三个月内（即到明年1月份）发货，并已纳入公司的业绩预测之中。

公司预计，美国收紧出口限制，可能会抑制中国客户的需求，2026年，中国下游厂商对该公司的芯片制造设备的采购支出将会进一步减少。