存储厂商预计，缺货和涨价将持续至2026年

存储器价格和销量的上涨，正推动存储模组制造商在2025年强劲收官，存储模组厂商乐观看待这股热潮将持续到2026年。创见(Transcend)董事长束崇万强调，虽然DDR4 DRAM自2025年初以来价格涨幅最大，但DDR5和NAND Flash的短缺才刚刚开始。

即使是拥有长期NAND合同的供应商，在10月份也没有出货，导致11月份合同价格飙升50%。随着市场价格持续攀升，这一趋势预计将推动2025年第四季度的运营达到年度高峰，并可能在2026年进一步增长。

创见2025年第三季度的利润表现令市场惊讶，其毛利率高达45.21%，几乎与上游存储芯片制造商持平。税后净收入达到新台币15.11亿元，环比增长259%，同比增长334%。

束崇万透露，这些利润背后的秘密在于与三星电子和闪迪保持稳固的供应商关系。即使在供过于求的时期，双方也保持着密切合作。例如，尽管三星在两年前就停止了DDR3的生产，创见仍然持有两年份的库存。

为了满足嵌入式工控客户在OEM厂商淘汰旧工艺时的长期需求，创见会提前一年采购库存，并保持至少三年的持续供应。

目前，嵌入式工控应用约占需求的60%，分销渠道约占40%。在嵌入式客户中，约60%使用DDR4，20-30%使用DDR5，约10%仍依赖DDR3。DDR5的采用率预计将稳步增长，但DDR4客户可能还需要两到三年才能完成过渡。

另一家领先的存储模组制造商威刚(Adata)报告称，尽管采取了谨慎的销售策略，其10月份合并营收仍达到创纪录的新台币44.63亿元。其前十个月的累计营收达到新台币416.35亿元，已超过2024年全年的业绩。

威刚董事长陈立白指出，云服务提供商AWS、Azure和Google都在增加资本支出以扩大云基础设施，旨在锁定未来三年的存储器制造商产能。由于2026年没有新的存储器产能规划，制造商最近宣布其2026年的产量已全部被预订。DRAM和NAND Flash的价格飙升正在加剧，传统硬盘(HDDs)也加入了上涨趋势。

DRAM和NAND Flash的市场短缺预计将持续整个2026年。除了提高库存水平外，威刚计划保持谨慎的出货策略，以最大化订单盈利能力。

这种结构性的存储器短缺和价格上涨前景，是国际存储器制造商、控制器芯片供应商和模组制造商的共同看法。

闪迪：NAND闪存市场供小于求局面将延续至少1年

闪迪 Sandisk 高管在公司2026财年第1财季（截至2025年10月3日）财报公布后的电话会议上表示，统计季度中市场对其NAND闪存产品的需求继续超过供应能力，而这一局面预计将持续到2026日历年底乃至以后。

闪迪首席执行官David Goeckeler提到，下游合约订单正从传统的按季提交转向连续多季的长期合同，客户为寻求稳定供应正与闪迪分享对2027日历年全年的需求预测。

闪迪预计，在2026日历年数据中心将首次超越移动端成为NAND闪存的最大需求来源，而这对NAND市场正带来翻天覆地的变化。

闪迪FY2026Q1营收为23.08亿美元，同比增长23%、环比增长21%，其中数据中心收入环比增长26%。在闪迪第一财季的出货量中，BiCS8的比例15%，到本财年末该节点将占据大部分容量。

对于2026财年的第二财季，闪迪预计企业可实现约26亿美元的收入。

三大供应商采取更严格的供应策略

业内人士指出，尽管市场普遍预期三星将在2025年第四季度提高内存合约价格，但三星出人意料地拒绝在10月底前提供合约报价，直接向下游客户说没货可卖，导致下游客户面临缺货困境。这使得DDR5现货价格在短短一周内飙升了25%。

市场报告显示，三星计划最早也要到11月中旬才会恢复合约价格确认。SK海力士和美光也暂未公布合约价格，这表明三大供应商正在收紧供应策略，他们现在只会向长期合作伙伴提供报价。这种转变表明，非报价期可能会成为标准做法，迫使急需货物的买家在现货市场展开激烈竞争。

虽然第四季度合约价格尚未最终确定，但预测显示，从2025年第四季度到2026年上半年，DDR5内存价格将连续三次上涨，季度涨幅在30%到50%之间。按照这一趋势，到2026年初，16Gb DDR5内存芯片价格可能达到接近30美元的历史新高。

过去一个月，DRAM现货价格全面飙升。DDR5 16Gb价格从9月底的7.68美元飙升至15.5美元，月涨幅高达102%，成为涨幅最快的产品线。

DDR4内存价格也稳步攀升：DDR4 16Gb内存条的价格超过25美元，由于供应有限，台湾制造商生产的稀缺DDR4 16Gb(1Gx16)内存条的价格达到27美元。

DDR4 16Gb(2Gx8)型号的月增长率接近90%，达到约25美元，仅次于同规格的DDR5 16Gb(2Gx8)。

主流DDR4 8Gb内存模块价格当月上涨60%，而DDR3 4Gb内存模块价格上涨40%，创下2025年以来单月涨幅最高纪录。