Q3，NAND接着涨价

2025年下半年电子传统旺季来临，NAND Flash市场价格稳步上升，根据业界最新预测，第三季NAND Flash涨价已成定局，其中，512Gb以下产品预估涨幅超过15％，1Tb以上高容量产品涨幅则落在5％至10％之间。中国台湾半导体厂家群联电子执行长潘健成也曾表述过类似观点，NAND供应吃紧情况将持续至明年，并有可能出现缺货风险。

厂商分析，此次涨价主要受到自2024年下半年起，原厂持续减产的策略推动，包括美光、SanDisk等大厂，陆续大幅缩减NAND晶圆投片量，供给紧缩效应快速显现，带动市场价格明显反弹。

去年下半年开始，全球主要NAND Flash供应商，包括美光（Micron）、SanDisk等大厂，陆续采取大幅缩减晶圆投片量的策略，以应对此前市场供过于求的局面。经过近一年的产能调整，供给端收缩的效果逐渐显现，库存水位下降，使得市场价格进入上升通道。

业内人士指出，此次涨价并非短期波动，而是供需结构改善后的趋势性回升。尤其在消费电子、服务器及AI存储需求增长的背景下，NAND Flash的市场需求持续升温，进一步加剧了供应紧张的局面。

从细分市场来看，512Gb及以下容量的NAND Flash芯片涨幅更为显著，预计超过15%。该类产品的利润长期偏低，成为原厂减产首选对象，导致供应减少；同时，中低容量NAND在智能手机、USB、存储卡、IoT设备以及工控装置等市场仍有稳定需求；此外，制程技术升级造成产能结构调整，随着厂商将更多资源投入到高容量QLC产品的开发，原本以TLC为主的成熟制程产出逐渐被取代，使得低容量晶圆供应快速收紧。

而1Tb以上的高容量产品，主要用于数据中心、企业级SSD等市场，由于客户议价能力较强，且原厂仍保有部分产能弹性，因此涨幅相对温和，维持在5%-10%的区间。

业内人士指出，由于原厂全面减产，NAND Flash供应紧张态势预计将持续到2025年下半年，甚至可能延续至2026年。尽管价格上涨有助于改善供应商的运营状况，但也给下游系统厂和品牌客户带来新的挑战，包括成本上升、备货策略调整以及供应链韧性配置等问题。

总体来看，2025年下半年NAND Flash市场进入“量缩价扬”格局，制造商通过产能管控成功推动价格上涨，市场结构得到明显优化。然而，这也反映出当前存储行业供需矛盾依然突出，未来如何平衡技术迭代与市场需求将成为关键课题。

此外TrendForce最新调查显示，NAND Flash市场历经2025年上半年的减产与库存去化，供需失衡情况已明显改善。随着原厂转移产能至高毛利产品，市场流通供给量缩减。需求面则有企业加码AI投资，以及NVIDIA（英伟达）新一代Blackwell芯片大量出货支撑。展望第三季NAND Flash价格走势，预估平均合约价将季增5%至10%，但eMMC、UFS产品因智能手机下半年展望不明，涨幅较低。