新思科技收购Ansys有望获得欧盟批准

据报道，欧盟反垄断执法机构欧盟委员会将有条件批准EDA与半导体IP龙头Synopsys新思科技对工业仿真软件企业Ansys的收购。

350亿美元，新思科技收购Ansys

2024年1月16日，新思科技与Ansys正式宣布，双方已经就收购事宜达成了最终协议。

根据该收购协议条款，Ansys股东将以每股Ansys股票换取197.00美元现金和0.3450股新思科技普通股，按2023年12月21日新思科技普通股的收盘价（559.96美元/股）计算，该收购总价值约为350亿美元。收购完成之后，Ansys股东预计将拥有合并后公司约16.5%的预估股权。

该交易预计于2025年上半年完成，但需获得Ansys股东、必要的监管部门批准以及其他惯例成交条件。如果该交易在特定情况下（包括反垄断阻碍）被取消，新思科技将向Ansys支付15亿美元的交易终止费；如果Ansys结束交易并接受另一项更优的收购邀约，则需要向新思科技支付9.5亿美元。

遭遇监管大山：翻过欧盟，还有CMA

新思科技收购Ansys的消息发布之后，该交易就进入到监管机构审核流程。因这笔交易规模巨大，并且涉及到多个行业关键技术，这笔交易受到了多个监管部门的审查。

针对这笔交易，欧盟委员会重点审查了电子设计自动化（EDA）领域潜在的垄断问题，并向行业竞争者和客户征求意见，评估市场潜在风险。欧盟委员会重点关注以下两个方面：

1.互操作性问题：新思科技和Ansys产品是否能与其他竞争对手的工具兼容？

2.产品捆绑销售：两家公司是否会通过联合捆绑销售提高竞争门槛，从而削弱市场多样性？

为了顺利通过欧盟委员会的审查，新思科技主动采取了应对措施。9月，新思科技宣布剥离资产，将旗下光学设计工具部门“Optical Solutions Group”出售给Keysight Technologies。12月，根据欧盟委员会相关文件，新思科技向监管机构提交了补救方案。

欧盟委员会设定了2025年1月10日的初步决定期限。如果补救措施未能消除所有疑虑，欧盟可能启动为期4个月的深入调查。近日，有消息称欧盟委员会将有望批准这场交易。

英国竞争与市场管理局（CMA）也对这笔交易启动了调查。CMA的调查流程是首先根据相关法律规程，对有可能导致违反竞争法的并购进行调查。这通常被称为“第一阶段”调查。若交易方没能提出有效的解决方案来打消CMA的担忧，那么交易就会进入到第二阶段调查，进一步深入分析交易的具体细节和潜在风险，并做出批准交易、附条件交易、阻止交易的决定。

新思科技收购Ansys第一阶段调查完成之后，CMA发布公告称尽管两家公司提供的产品在很大程度上是互补的，但该交易可能会削弱三种软件产品的竞争，即数字芯片RTL功耗分析软件、光学软件和光子软件。但同时表示，如果其担忧得到解决，该交易可能会获得批准。对此，新思科技作出回应，已经采取措施来解决CMA提出的关切，并表示仍然有信心交易将在2025年上半年完成。

值得注意的是，今年5月中国国家市场监督管理总局要求新思科技和Ansys配合审查这场交易，其决定也将对收购结果产生直接影响。

为什么新思科技如此看重Ansys？

面对如此严苛的多方监管审查，为什么新思科技还在坚定不移地推进收购交易呢？最直接的原因就是如果因监管导致交易取消，新思科技将向Ansys支付15亿美元的交易终止费。更深层次的原因是，Ansys在新思科技布局仿真软件领域的重要位置。

随着芯片变得越来越复杂，传统的2D设计方法已经无法满足需求，3D IC应运而生。而3D IC需要EDA能够处理多层布局、高效的布线以及物理效应等问题，仿真软件在这其中可以发挥重要作用。市场研究数据显示，2023年仿真和分析的总潜在市场约为100亿美元，而这个市场预计在2023年至2028年间将以10%左右的复合年增长率增长。

未来仿真软件的市场竞争会愈发激烈，提前布局就变得尤为重要。Ansys在仿真软件领域拥有高达42%的市场份额，收购完成之后，新思科技可以借助Ansys的技术和市场份额，加速在仿真软件领域的布局和发展。

据悉，如果交易顺利完成，合并后的公司将获得约80亿美元的收入，并在三年内消除约4亿美元的成本，通过产品交叉销售在四年内创收4亿美元。