存储龙头，净利大增近2600%！

近日，北京君正集成电路股份有限公司披露2026年第三季度经营数据，存储、计算、模拟三条产品线同步走强，在AI算力基础设施拉动与存储行业上行周期的双重助推之下，公司单季度盈利水平迎来大幅跃升，前三季度业绩同样保持高增态势，成为国内集成电路设计板块本轮周期中表现极具代表性的企业。

财报数据显示，君正股份2026年第三季度实现营业收入31.45亿元，同比增长164.85%；归属于上市公司股东的净利润14.19亿元，同比增长2595.49%；扣除非经常性损益后的净利润14.29亿元，同比增长3436.84%。拉长时间维度看，今年前三季度公司累计营收71.02亿元，同比增长106.66%；归母净利润26.16亿元，同比增长922.95%；扣非净利润25.95亿元，同比增长1188.99%。对比二季度业绩，第三季度净利润环比同样实现明显抬升，盈利弹性持续释放，利润增速显著高于营收增速，反映出产品结构优化与价格上行带动毛利率持续改善。

从增长底层逻辑来看，存储芯片业务是本轮业绩爆发的核心支柱。公司主营DRAM、SRAM、NOR Flash等利基存储产品，下游客户集中在汽车电子、工业、医疗、通信等长周期高可靠性赛道，同时深度受益于AI服务器带来的新增算力存储需求。当前全球DRAM供给端扩张节奏受限，头部原厂控产叠加算力需求持续放量，市场供需格局持续偏紧，产品价格进入上行通道。在AI服务器场景，SRAM、大容量Flash的配套需求持续扩容，服务器固件、高速接口、光模块等环节对高可靠存储的采购量稳步提升，为君正存储板块打开新的增长曲线。不同于消费存储的快速波动，君正面向工业、车规市场的存储产品拥有较长认证周期与稳定的长期供货协议，价格调整节奏相对平缓，但在行业大周期上行阶段，价值修复空间同样充分。

除存储主线之外，计算芯片业务同样贡献增量。公司自主CPU架构的计算芯片广泛落地于智能安防、边缘AIoT、生物识别等场景，端侧AI落地浪潮带动边缘算力需求持续释放。在存储原材料供给偏紧的行业环境下，公司依托成熟供应链管理体系，保障对重点客户稳定交付，计算板块收入实现同比大幅增长，并且保持环比持续抬升的态势。模拟芯片业务则维持稳健底盘作用，产品矩阵持续迭代，在工业、汽车等领域保持平稳销售，为整体业绩提供稳定托底，形成存储、计算、模拟三线协同的业务格局。

行业层面，2026年全球存储周期上行已经成为产业共识，AI算力建设是本轮周期最核心的增量变量。过往存储上行更多由手机、PC等消费电子驱动，波动幅度大、持续性偏弱；而本轮周期新增服务器算力这条长期主线，对DRAM、Flash、SRAM的需求结构发生变化。算力集群对高速、高稳定存储的需求具备持续性，叠加车规、工业市场本身的刚性需求，利基存储赛道的景气度持续被产业各方看好。多家存储产业链企业在三季度陆续释放业绩利好，印证整个板块的景气共振。君正股份作为国内稀缺同时具备存储与计算芯片能力的设计厂商，A+H两地上市之后，在客户拓展、产能协调、资本运作层面拥有更强基础，能够更好承接本轮产业红利。

同时市场也注意到，公司存储产品以工业级、车规级利基市场为主，与通用消费存储赛道存在明显差异。这类市场客户更看重供货连续性、产品可靠性以及长期稳定的供应链保障，因此在晶圆供给紧张阶段，公司采取分货机制优先保障核心长约客户，不会单纯跟随现货市场节奏放量。该模式虽然在短期释放上存在约束，但有利于巩固客户粘性，在车规、工业芯片认证门槛高、替换成本高的背景下，构筑起差异化竞争壁垒。在算力之外，车载智能化持续推进，车身控制、座舱、传感器配套存储需求同样稳步上行，构成中长期增长的另一支撑。

在技术与产品储备上，君正持续推进端侧AI相关产品布局，面向物联网场景的AI MCU已经送样客户，瞄准低功耗边缘智能市场，在传统安防之外开辟新的计算芯片增长空间。存储端，高容量NOR、高可靠性SRAM等产品持续迭代，适配AI服务器、高速通信等新场景需求，产品结构持续向高附加值规格迁移，进一步推升整体盈利水平。

对于后续市场展望，公司在此前投资者交流中曾提及，DRAM供需紧张格局短期难以快速缓解，四季度价格有望延续上行趋势，同时Flash大容量规格需求逐步趋紧，SRAM部分产品也存在调价空间。存储周期持续性、下游算力资本开支节奏、原厂扩产落地节奏，将是决定后续板块走向的核心变量。而计算芯片板块则需要持续观察端侧AI落地节奏、消费电子复苏情况以及供应链成本波动带来的影响。

整体来看，2026年前三季度君正股份营收与利润同步大幅增长，第三季度盈利弹性进一步放大，验证了存储上行周期叠加AI算力需求的双重红利。存储业务作为增长主力持续放量，计算、模拟业务稳步跟进，多产品线均衡发展的格局已经成型。后续，市场将持续跟踪存储价格走势、高附加值新品落地进度，以及车规、AI服务器方向订单释放情况，观察公司能否把本轮周期红利转化为长期稳定的成长动能。