前三季度净利飙涨56倍，国科微创历史新高

近日，国科微发布2026年第三季度报告，公司前三季度经营数据实现大幅增长，盈利水平显著提升。财报数据显示，报告期内公司实现营业总收入23.76亿元，同比增长102.71%；归母净利润4.25亿元，同比增长5640.94%。单季度来看，第三季度实现营业总收入9.98亿元，同比增长131.81%；归母净利润2.29亿元，同比增长1903.77%。

从业绩结构来看，第三季度营收和利润持续保持上行态势，为前三季度业绩增长提供有力支撑。上年同期公司盈利基数较低，叠加主营业务产品市场需求释放，共同推动净利润增幅处于较高区间。财报同时披露，前三季度公司扣除非经常性损益后的净利润3.98亿元，同比实现大幅增长，主业盈利能力持续改善，盈利结构进一步夯实。

国科微主营业务覆盖智慧视觉、固态存储、物联网、智能显示、车载电子等集成电路产品的研发、设计与销售。本轮业绩增长的核心驱动来自智慧视觉芯片产品线的规模化出货。该系列产品面向端侧智能视觉场景，搭载自研算力单元，广泛应用于安防、智能家居、消费摄像头等市场。伴随下游智能化改造持续推进，市场对高集成度、低功耗AI视觉芯片需求持续走高，带动相关订单稳步释放。

在产品迭代层面，公司智慧视觉芯片矩阵持续完善，多款主力芯片进入稳定量产阶段，新品研发按计划推进。成熟产品持续交付保障营收基本盘，新一代芯片的研发落地，也为后续市场拓展储备产品竞争力。在供应链端，存储相关原材料供给与价格波动，是影响行业内同类芯片厂商成本与定价的共性因素。此前公司曾发布产品调价通知，针对合封KGD等相关产品调整售价，以对冲上游原材料、载板、框架以及存储芯片供应紧张带来的成本压力，相关调整方案已向客户同步。

经营现金流指标同样出现明显改善。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额7.64亿元，同比大幅增长，销售回款情况向好，业务造血能力持续增强。截至报告期末，公司总资产60.34亿元，归属于母公司所有者权益42.52亿元，资产规模保持稳健，资本结构总体平稳。

为匹配长期业务发展，国科微披露定向增发预案，拟募资总额不超过50.61亿元，资金主要投向新一代AI视觉处理芯片、媒体交互AI芯片、端侧AI芯片研发及产业化等项目。项目落地后，将助力公司持续丰富端侧AI芯片产品布局，拓展机器人、AI PC、无人机等新兴应用场景，完善自研MLPU算力架构的落地，进一步拓宽下游应用边界，巩固在智能视觉芯片赛道的业务基础。

本轮业绩高增，反映出公司在智慧视觉赛道的产品竞争力得到市场验证，但高增幅建立在去年同期较低利润基数之上，后续业绩能否维持高增速仍存在不确定性。行业层面，端侧AI芯片赛道参与者持续增多，市场竞争逐步加剧，下游客户需求变化、上游晶圆及存储物料价格波动、新品研发进度不及预期等，都可能对后续经营形成影响。

从业务布局来看，当前智慧视觉板块是拉动公司营收利润增长的核心板块，固态存储、物联网等其他业务板块体量相对有限，业务增长的均衡性仍有提升空间。公司持续维持多产品线并行研发的策略，多条业务线所处市场周期不同，部分业务仍处在市场导入阶段，短期对整体业绩贡献有限。

作为国内集成电路设计企业，国科微长期聚焦视频编解码、存储控制、智能视觉等芯片技术研发。随着下游智能化应用持续渗透，端侧算力需求稳步提升，为相关芯片厂商带来市场空间。不过半导体行业具备周期波动特征，行业景气度、客户订单节奏、供应链稳定性等多重因素都会影响企业经营表现。市场各方仍需持续跟踪公司新品落地节奏、客户拓展情况以及行业周期变化，理性看待本次阶段性业绩成果。