存储长协，锁定50%-70%产能

存储行业仍处于供货紧张状态，各大存储芯片厂商正在提高纳入长期供货协议（LTA）的产能占比，并将协议期限从3年延长至5年。业内不少人士预计，2027年将是供需最紧张的一年。供应链消息称，铠侠约50%的产能绑定了长期供货协议；韩国两大存储厂商有约70%的产能留给长协。美光也有约60%的产能锁定在这类协议中。

长协下的产能分配体现各家的经营策略，这种长期合作模式让原厂掌握主动权。

涨幅放缓，但价格上行趋势仍在延续

业内人士称，DRAM的需求确定性高于NAND闪存。虽然月度价格暴涨的阶段大概率趋于缓和，但预计每个季度价格仍将上涨20%-30%。

2026年第四季度NAND闪存的定价走势尚不明确。供应商希望继续推高价格，但PC、智能手机等消费电子需求疲软，涨价节奏受到拖累；不过企业存储客户的紧急订单，仍给涨价留出空间。整体来看，2026年下半年NAND长协价格需要按季度评估，两个季度合计涨幅预计可达30%-40%。

上游存储厂商的库存水平极低，库存周转天数仅约10天。供应链表示，该状态已经持续一年，市场严重供不应求，甚至2027年的产能都已完成分配。实际上，10天库存意味着芯片 “生产完成就立即出货”，仅留出封装和运输所需时间。

存储行业相关消息人士表示，尽管2026年上半年存储厂商起初不愿受到长期合约约束，但云服务巨头高管为锁定产能带来的压力，使得大部分长协最终敲定。这会导致流向公开市场的现货供给大幅缩减。

长协期限延长至5年

据介绍，不同厂商的长协条款与策略各有差异。三星电子和SK海力士约70%-80%产能绑定长协，其中很大一部分来自HBM的预先订单；美光也与特定客户签订长协，覆盖约60%产能。

三大厂商一般同时签订DRAM与NAND的联合长协，保障未来数年两项业务稳定增长，即便是在建工厂的新增产能，也已经被预定。

近期长协签约周期拉长，锁定未来5年的供货，从今年算起，合约将延续至2031年。部分客户并不看好AI增长势头能持续到2031年，但2026至2027年的供应紧缺迫在眉睫，很多客户在厂商的推动下，别无选择只能签署5年期长协。

业内消息称，各家长协细节有所区别，但普遍做法是收取预付款，采用锁量不锁价模式，厂商保留后续涨价空间。长协也体现厂商将这类客户视作特殊长期合作伙伴；无论价格涨跌，合约内价格变动速度通常慢于现货市场。厂商借此守住价格底线，同时利用长协筛选客户，稳定利润与增长。

厂商掌握市场主导权

南亚科技近期表示，长协已锁定公司50%总产能，企业还在持续把短期合约转为长协。南亚科正和客户商讨具体采购量、价格区间以及多年供货承诺，并借助预付款机制强化合作稳定性。

华邦电子称，目前DRAM长协占业务比重约50%，合约期限以1至2年为主。高雄B厂新产能投产后，长协期限或将拉长至3到5年。公司还在考虑要求客户预付20%-30%款项，分担新增产能的大额投资压力。

铠侠的策略相对保守，更倾向一年期合约，价格与实际供货量按季度协商，长协目标占比约50%。虽然部分客户希望签约至2029年，但铠侠当前重点规划2027-2028年的供货计划。铠侠表示，NAND的供给与价格变化很快，因此倾向分阶段签订长协。如果后续出现大规模新增需求，会再次和客户协商供货量与产能分配。长协的核心作用是提升产能规划的可预见性，价格依旧按季度商议，保留议价弹性。

旺宏电子此前曾表示，长协是一把双刃剑。如果客户单纯为满足长协要求大量备货，一旦行业周期反转，大客户可能面临库存积压，订单会断崖式下滑。出于这个原因，长协在其业务中占比很低，公司更偏好按月议价。

供应链分析指出，长协本质上是买卖双方的一场博弈，但当前存储厂商占据强势地位，可以挑选客户、制定规则。长协锁定产能占比越低，代表厂商希望为未来定价预留更多空间；愿意签署长协的客户，并不一定看空后市。

随着新建晶圆厂持续扩产，长协也有助于缓解资金压力，维持经营节奏平稳。存储供需依旧失衡，厂商持续把大量产能和资本开支投向DDR5、HBM等高毛利产品。即便工艺优化叠加新增产能带来芯片位元供给增加，整体产出依旧跟不上需求。这意味着，未被长协锁定的剩余产能将持续极度紧缺，市场行情与消费电子需求疲软形成割裂。