大金斥资百亿日元墨西哥建厂

近日，有消息称，日本暖通龙头大金工业（Daikin）宣布加大北美算力基础设施配套布局，计划在墨西哥投建一座面向数据中心冷却系统的全新工厂，整体投资规模约100亿日元。新工厂主要生产AHU空气处理机组，这类设备负责为服务器机房输送调控后的冷空气，是风冷型数据中心的核心基础设施。与此同时，大金还将对位于墨西哥圣路易斯波托西州的现有工厂进行产能扩建，新增第四条冷水机产线，进一步放大冷水机组交付能力，就近满足北美市场快速增长的算力散热订单需求。

受益于北美AI大模型算力建设浪潮，大金数据中心冷却业务已经形成可观的市场底盘。目前其北美区域数据中心冷却设备年营收已经达到1500亿日元，其中半数订单来自AWS、微软、Meta这类超大规模云服务商，显示出头部客户对大金暖通设备的认可度持续提升。面向中长期，大金给出十分激进的业务增长目标，预计到2030财年，全球数据中心制冷业务整体营收攀升至8000亿日元，对比2025财年的业务规模增长幅度超过400%，数据中心散热业务也被大金视作集团未来最重要的增长曲线之一。

AI算力爆发正在重塑数据中心基础设施的底层需求。随着Blackwell等新一代AI加速芯片大规模落地，单机柜功耗持续走高，部分高密度AI机柜功耗已经突破百千瓦级别，服务器散热压力成倍增加，冷却系统已经成为数据中心非IT资本开支当中占比很高的一环。北美作为全球AI算力建设的核心阵地，各大云厂商持续抛出千亿级的数据中心资本开支计划，大量新建智算园区陆续落地，带动AHU空气处理机组、大型冷水机、各类温控设备订单持续释放。在这样的背景之下，具备大型工业暖通制造能力的企业迎来行业窗口，大金、开利、特灵、维谛技术等厂商均在加速调整产能布局，抢夺算力散热带来的增量市场。

大金选择墨西哥作为扩产落脚点，有着清晰的产业与供应链考量。墨西哥紧邻美国，地缘优势显著，产品可以便捷输送至美国本土各大算力园区，能够有效规避跨境物流成本与供应链延迟风险。近些年大量日韩制造业企业将墨西哥作为面向北美市场的制造桥头堡，当地已经形成相对完善的工业配套与产业工人基础。大金在墨西哥本就拥有多处生产基地，圣路易斯波托西、蒂华纳均布局工厂，叠加本次新建产线与产线扩建，大金在北美的数据中心冷却硬件制造能力将得到系统性补强，实现就近生产、就近交付，缩短对超大规模客户的交付周期。

从产品路线来看，本次扩产主要聚焦AHU空气处理机组与冷水机，也就是数据中心传统风冷体系的核心装备。即便行业内液冷方案在超高密度AI场景渗透率快速提升，风冷方案依旧占据存量与新建数据中心相当大的市场份额，在中低密度算力集群、存量机房改造项目当中依旧是主流选择，市场空间依然广阔。大金并没有局限单一技术路线，除风冷硬件扩产之外，也在同步布局液冷相关技术研发，近期在美国新建专门的数据中心冷却研发实验室，兼顾风冷优化与下一代液冷方案的技术验证，覆盖从传统风冷到高密度液冷的完整产品谱系，应对不同功率等级机房的差异化需求。

在市场规划层面，大金的野心并不局限北美一地。公司管理层公开表示，除北美市场之外，欧洲、印度等区域也在推进大规模数据中心投资建设，大金希望抓住全球多区域算力扩张的机遇，把数据中心制冷业务复制到更多海外市场。按照内部规划，2030财年数据中心制冷业务收入当中，北美目标贡献5000亿日元，欧洲及中东市场瞄准2000亿日元，包含印度在内的亚洲市场争取实现1000亿日元，形成多区域协同增长的格局。

不过高增长目标背后同样存在行业竞争压力。全球数据中心冷却赛道已经汇聚多家实力强劲的竞争对手，欧美老牌暖通厂商、专业机房温控企业、国内热管理厂商都在积极出海布局北美市场，市场竞争趋于激烈。同时AI机柜功率密度快速抬升，客户对PUE能耗指标的要求越来越严苛，对冷却设备的能效、可靠性提出更高标准。大金能否如期完成产能爬坡，能否持续迭代适配高密算力场景的软硬件方案，将直接决定其8000亿日元业务目标的兑现程度。

整体来看，大金在墨西哥建厂扩产，是全球算力浪潮传导至上游基础设施环节的典型缩影。AI算力竞赛不止发生在芯片与服务器层面，也带动温控、散热、能源配套整条产业链的景气上行。传统暖通巨头切入数据中心赛道，也意味着算力基础设施的产业链边界正在不断拓宽，热管理能力已经成为AI数据中心建设不可忽视的核心一环。