英伟达AI PC，预订一空

英伟达携手联发科开发的 RTX Spark 系列 PC 预计今年秋季上市，包括微软及更多游戏开发商近期陆续宣布更新并加入支持该平台。名列首批推出厂商的华硕、微星，目前第一批货已预订一空，呈现供不应求态势，相关厂商已向英伟达争取更多配额。

PC 市场承受关键元器件涨价压力、买气受抑，市场普遍看淡下半年；对照之下，RTX Spark 系列 PC 预购人气旺盛，为下半年相对黯淡的 PC 市场激起一阵火花。

英伟达 RTX Spark 系列被称为最强 AI 智能体个人电脑。RTX Spark 超级芯片以台积电 3nm 制程打造，搭载一颗英伟达 Blackwell 架构 RTX GPU，并连接高性能 20 核 Grace CPU，采用 Windows on Arm（WOA）架构。

英伟达 CEO 黄仁勋指出，RTX Spark 将英伟达打造的 CUDA、RTX、AI 平台等全部汇集到一颗超级芯片之中，包括本地智能体（Agent）、前沿模型、创意工作流、RTX 游戏等，都能在同一台笔电上运行，"这就是全新的 PC、个人 AI 电脑"。RTX Spark 首批合作品牌包括华硕、微星、戴尔（Dell）、惠普（HP）、联想、微软，宏碁、技嘉也将跟进。

RTX Spark 处理器主要分为高端型号 N1x 与主流型号 N1 两款，第一批搭载 RTX Spark 的笔电预计今年秋季上市。业内人士指出，由于英伟达产能有限，每家品牌厂商能争取到的配额都不多。华硕、微星首批合计发货量 10 万台，后续追加订单的供货数量有望上看 30-50 万台。尽管搭载 N1x 的 PC 实际售价尚未公布，市场普遍认为起售价将从 11 万元（新台币）起跳，因此业绩贡献已达百亿（新台币）级水准。

目前华硕、微星首批货已预订一空。华硕联席 CEO 胡书宾指出，渠道客户对 RTX Spark 系列新品的预订情况超乎预期地好，华硕原计划的首批可供货量已全部被预订一空，正积极向英伟达追加供应订单，且华硕对明年销量持高度乐观看法。

微星首席产品官彭仁坊此前透露，在中国大陆、台湾及美国客户积极下单的情况下，目前微星搭载高端版 N1X 芯片的笔电第一批货已接近预订一空，微星正积极向英伟达追单。

此外，WOA 此前因软件生态支持及游戏兼容度不足而遭外界诟病；随着搭载 RTX Spark 的 PC 将于秋季上市，英伟达近期在德国科隆游戏展（Gamescom 2026）期间宣布，多家游戏开发商将携多款游戏加入 RTX Spark 阵容。

最近，英伟达发布2027财年第二季度财报，季度营收为962.21亿美元，同比增长106%，其中数据中心业务收入为890.23亿美元，同比增长117%。公司管理层预计，2028财年营收有望同比增长约70%，CPU业务收入将同比增长1倍以上。

高盛再砍全球PC出货预期

由于存储器和中央处理（CPU）成本上涨、前期提前备货透支需求，以及Windows 10停止支持带来的企业换机红利消退，共同压制行业总量。高盛在最新研报中进一步下调全球个人电脑（PC）市场预测，预计2026年和2027年出货量将分别同比下降14%和5%，2028年仅实现零增长。不过，高盛同时表示，PC市场并非全面衰退。AI PC和游戏PC正在加速渗透，并通过更高配置和售价推动行业结构升级。

AI PC是报告中最明确的结构性增长方向。高盛预计，全球AI PC出货量将由2025年的1.08亿台增至2026年的1.50亿台，同比增长39%；2027年和2028年进一步升至1.75亿台和1.99亿台，增速分别为17%和14%。

AI PC在全球PC出货量中的占比将由2025年的36%快速升至2026年的59%、2027年的72%和2028年的82%。收入占比提升更快，预计同期将由43%升至65%、76%和84%。

到2028年，AI PC收入预计达到2207亿美元，较2026年的1688亿美元明显增长。高盛认为，AI PC比普通PC更能承受价格上涨。一方面，AI PC目前主要集中在中高端产品，目标用户价格敏感度相对较低；另一方面，随着生成式AI逐步从云端延伸至本地设备，端侧推理、隐私保护和低延迟应用将增加对本地算力的需求。

不过，AI PC普及并不意味着售价溢价会持续扩大。高盛预计，AI PC相对普通PC的价格溢价将由2025年的18%降至2028年的3%。这说明AI功能将逐渐从高端机型下沉至主流产品，最终成为标准配置。