利润同比激增557.2%，SK海力士再创历史新高

今日，SK海力士正式发布2026财年第二季度财报。受益于全球AI基础设施建设带动HBM、服务器DRAM等高附加值存储产品需求持续走强，公司斩获史上最佳单季业绩，上半年总营收也首次突破100万亿韩元（约合4670亿元人民币）大关。SK海力士同时透露，HBM4已经实现大规模量产，HBM4E启动样品交付，并且正在与约10家核心客户敲定长期供货协议，以此对冲存储行业周期性波动风险。

财报数据显示，SK海力士第二季度实现营收79.3187万亿韩元（约合3696亿元人民币），同比增长256.8%，环比上涨51.0%；营业利润达到60.5426万亿韩元（约合2821亿元人民币），营业利润率76%，同比增幅557.2%，环比提升61%；净利润93.9226万亿韩元（约合4376亿元人民币），净利润率118%，同比大涨1242.5%，环比增长132.8%。各项盈利指标大幅超越市场预期，刷新企业单季经营纪录，业绩规模较上一季度创下的高点再度攀升。

分品类来看，存储两大产品线景气度同步上行。在DRAM市场，全球算力资本开支持续扩张，市场对于HBM等高带宽内存、AI优化型服务器DRAM需求保持旺盛，推动产品价格持续走高。10纳米6代（1c）工艺SOCAMM2产品第二季度销量大幅攀升，先进制程产品供给规模持续扩大。SK海力士持续调整产品出货结构，优先加大高附加值AI内存产品供给，进一步放大盈利水平。NAND闪存市场受供给端约束，价格同步进入上行通道，321层闪存已成为主力量产产品，公司计划年末将韩国本土工厂321层产能占比提升至50%，聚焦大容量、高性能闪存产品优化产品矩阵。

AI算力竞争催生海量内存需求，成为本轮存储上行周期最核心驱动力。与传统数据中心相比，AI服务器对带宽、容量、能效提出更高要求，HBM作为GPU核心配套内存，处于供需紧平衡状态。技术进展方面，SK海力士HBM4芯片已达到客户要求的运行速度，兼具行业领先的能效表现与成本竞争力，目前已经进入大规模量产阶段，预计2026年下半年出货规模将显著提升。新一代HBM4E样品也已经开启交付，持续面向头部AI企业开展验证工作，巩固企业在高端AI内存赛道的领先地位。

为平滑存储行业与生俱来的周期性风险，锁定长期订单，SK海力士正在推进与大约10家重点客户签署多年期长期供货协议。存储行业价格波动剧烈，一旦下游需求降温，厂商盈利容易快速收缩。长期供货合约能够稳定中长期需求预期，减少价格剧烈震荡对企业经营造成的冲击，同时保障AI云厂商、芯片企业获得稳定的内存供给，实现供需双方风险共担。当前全球各大云厂商、AI企业积极布局算力集群，存储供应链稳定性成为重点考量因素，长单模式正在成为产业链主流合作方式。

在产能投资层面，面对市场供不应求的格局，SK海力士加快产能落地节奏：提前推进M15X工厂量产，2027年初启用龙仁1期晶圆厂洁净室；同步布局先进封装工厂P&T7、NAND生产基地M17及全新半导体产业集群项目。公司强调将坚守审慎设备投资原则（CapEx Discipline），兼顾产能扩张与财务稳健性，平衡中长期成长机遇与企业经营安全。

SK海力士判断，AI服务落地产生的持续收益将持续反哺算力资本开支，存储芯片高需求周期具备长期支撑；随着AI模型迭代，存储竞争延伸至系统架构、封装技术领域，企业将依托全品类产品与客户联合开发能力，持续主导AI存储技术革新。