7月1日，MLCC龙头又涨价了

市场消息称，被动元件龙头国巨通知客户，自7月1日起调涨电容器解决方案全系列产品线价格，涵盖积层陶瓷电容（MLCC）、铝电解电容、钽质电容、高分子铝电容、薄膜电容及超级电容等，是国巨近年来调涨范围最大一波。

业界指出，此次调价主要反映全球制造成本持续攀升，包括地缘政治风险升高、能源价格居高不下，以及金属、石化等关键原材料价格维持高档，均对被动元件厂带来庞大成本压力，国巨过去采取自行吸收成本策略，并通过制程优化、提升效率及供应链整合等方式降低冲击，但近期中东局势持续紧张、国际运价波动，也使供应链不确定性增加，促使厂商陆续启动价格调整机制。

供应链分析，国巨此次调涨产品范围相当广泛，其中MLCC主要应用于AI服务器、智能手机、PC、车用电子及工业设备；钽质电容则因具备高可靠度与稳定性，广泛用于服务器、基地台及航天设备；铝电解电容与高分子铝电容主要应用于电源供应器、AI服务器及电动车等高功率设备；薄膜电容则多用于新能源、工控与车用市场，至于超级电容则切入储能、智能电网及工业控制领域。

根据国巨法说会的资料显示，光钽电、MLCC合计营收占比约43%，再加上铝电、固态铝电等等，供应链估计调涨的产品覆盖国巨50%营收，不仅营收比重具分量，也能从中窥见国巨完整的电容产品线，个别客户涨幅不一， 其中AI机柜用量最庞大的MLCC为国巨首度针对直接客户调涨。

供应链表示，国巨调涨的对象从代理商扩及直接客户，等同现货价、合约价同步调涨，以国巨公告的EMS客户比重20.4%、OEM客户比重35%，合计直接客户比重高达55.4%，为国巨最大的产能出海口，该类客户的调涨对被动厂的营收推升效果具体。

随AI机柜的热设计功耗（TDP）、电源瓦特数大幅提升，特别是Vera Rubin平台第四季放量，导入的800V HVDC高压直流供电架构，在电源、电压稳定上，被动元件扮演重要角色，因此光是MLCC在VR NVL144的高阶版本用量就逾百万颗，被动元件在物料清单（BOM）的排名从倒数第一名跳升至仅次GPU、内存。

供应链点名，随着村田、三星电机将产能转往单价更高的AI用高容MLCC，其中高容堆叠的层数达500~1,300层，相比于低容的50~100层更消耗产能、良率降低，以目前日、韩厂商已经满载之下，国巨为MLCC转单效应第一大受惠厂。

今年5月国巨营收新台币150.58亿元，月增7.3%，年增47.5%，营收数字创单月营收新高纪录; 累计今年前五月营收672.63亿元，也是同期新高，年增27.4%。尽管5月受黄金周连假影响，工作天数较少，但AI相关应用需求持续强劲，标准品及特殊品亦呈现稳定成长，营收较上月续呈增加。

国巨董事长陈泰铭已预告，下半年国巨将非常忙碌，直言AI产业目前仍在第二局上半，受惠AI服务器与高性能计算需求强劲，此外，国巨积极整合主被动元件与半导体，持续扩展车用与高阶市场布局，综效已开始显现。

国巨执行长兼总经理王淡如此前指出，受惠AI应用大开，产能利用率满载。一般品的产能利用率约为65%、特殊品为75%，现在已经提升至70%与80%以上，在AI相关的特殊元件，部分产品甚至供不应求，市场需求确实强劲。