电子特气全球供应链正在重构

近期伊朗战火愈演愈烈，美伊冲突升级让霍尔木兹海峡的航运受到不小影响，这一地缘小波动，没想到直接牵扯到了全球半导体产业链的“关键命脉”，电子特种气体（简称“电子特气”）的供应，也引来了全球芯片行业的不少关注。韩国芯片业高管就提到，要是伊朗危机一直持续，中东关键原材料供应会受干扰，进而影响半导体生产。

其实电子特气就像半导体产业链的“血液”，作为电子工业里离不开的基础材料，更是晶圆制造环节中仅次于硅片的第二大半导体材料，它的纯度、精度和供应稳不稳定，直接关系到芯片的制程水平、良率和生产顺畅度。

从品类划分来看，电子特气品类繁多、技术壁垒高，单是半导体制造环节所需的电子特气就超过100种，常用品类也有30余种。按照应用场景可分为刻蚀气、沉积气、掺杂气、离子注入气、清洗气、外延生长气六大类；按照产品体系可划分为氟系特气、硅系特气、稀有高纯气体、磷/砷系特气及特种混合气等。其中，三氟化氮、六氟化钨、二氯二氢硅、高纯氨、高纯氦氖氪氙等品类，是先进制程芯片制造的刚需产品。长期以来，全球电子特气市场被林德、液化空气、大阳日酸、空气化工四大国际巨头垄断，国内市场国产化率仍处于较低水平，尤其是高端制程用电子特气。

2025年，国内电子特气行业企业业绩呈现显著分化态势，部分企业实现稳健增长，部分企业则面临增收不增利的经营压力。

营收与利润实现双位数稳健增长的企业中，中船特气表现亮眼，全年营收同比增长15.88%，归母净利润同比增长12.92%。公司表示，人工智能等新一代信息技术的发展，提升了市场对先进芯片、显示面板等硬件需求，带动了公司主要产品电子特种气体的增长。广钢气体同样保持高增态势，营收与净利润同比增速均超15%，增长主要动力来自公司新建电子大宗气体项目陆续投产供气，产能释放带动业绩稳步上行。

业绩承压的企业中，华特气体营收保持微增，但归母净利润同比下滑22.17%。业绩下滑主要源于激烈的市场竞争导致销售价格持续下滑，与销量增长形成明显对冲，同时，占比较高的传统产品价格压力，对整体盈利的压制作用尚未完全消除。金宏气体虽营收保持10.09%的同比增长，但归母净利润却同比下滑近四成，主要原因是市场竞争加剧，导致部分产品的售价及综合毛利率均有一定程度的下降，同时，公司前期逆势布局，项目投资逐步完工导致折旧费用增加，以及资产处置收益较去年同期下降。

此外，凯美特气未披露营收数据，但其2025年归母净利润预计达6500-8000万元，成功实现扭亏为盈。

2025年至2026年初，全球电子特气市场迎来新一轮全面涨价周期，地缘政治冲突、上游能源成本攀升、资源供应垄断、贸易政策调整等多重因素叠加，成为本轮涨价的驱动力，全球气体供应的脆弱性进一步凸显。

地缘冲突加剧供应紧张，引发价格暴涨

氦气作为半导体制造、光纤生产、低温超导领域不可或缺的战略性稀有气体，全球资源呈现高度集中的垄断格局。目前，美国、卡塔尔、俄罗斯、阿尔及利亚四国掌握了全球88%的氦气资源，其中卡塔尔是全球氦气的核心供应国，2024年产能占全球总量的39%，林德、液化空气、大阳日酸、岩谷等全球气体巨头均长期依赖卡塔尔的氦气稳定供应。

受中东地缘局势持续紧张影响，霍尔木兹海峡航运受阻。该海峡是卡塔尔氦气外运的核心航道，相当于全球近40%的氦气产能直接面临断供风险，直接引发国际氦气市场的恐慌性抢购。据行业监测数据显示，自中东冲突升级以来，国际氦气到岸价格已出现跳涨，涨幅普遍达到50%-100%，部分地区高纯氦气价格涨幅甚至翻倍，国内半导体用高纯氦气采购价格也同步出现大幅上行。

此外，伊朗占全球18%高纯氖气供应，且经霍尔木兹海峡外运。氖气是DUV光刻机激光器的核心工作气体，目前尚无完全可替代的方案。全球晶圆厂氖气库存仅能维持1-3个月，芯片生产线将直接面临停产风险。

贸易政策调整，国产特气迎来机遇

2026年1月7日，中国商务部正式发起对进口二氯二氢硅的反倾销调查，引发行业广泛关注。二氯二氢硅是芯片制造薄膜沉积环节的核心材料，广泛应用于外延膜、碳化硅膜、氮化硅膜、氧化硅膜和多晶硅膜的制备，是逻辑芯片、存储芯片、模拟芯片生产的刚需特气，此前国内市场高度依赖进口产品。

此次反倾销调查，直接推动国内二氯二氢硅市场格局重构，进口产品价格优势大幅削弱，国内厂商的国产化进程加速，同时也为国内二氯二氢硅产品带来了价格修复空间。

能源成本持续攀升，全球气体巨头密集发布涨价通知

受全球电力、能源成本持续上涨，物流运输费用攀升，以及长期通胀压力影响，全球工业气体及电子特气企业密集发布涨价通知，掀起全行业的调价潮。

多家行业龙头企业集中宣布2026年初的价格调整计划。Air Water宣布，自2026年1月起上调多种工业及医用气体价格，涵盖氧、氮、氩等空分气体、焊接保护气体、二氧化碳、稀有气体、氢气、干冰及相关产品，整体价格涨幅超10%；隶属于日本酸素控股集团的大阳日酸宣布，自2026年2月起调整瓶装气体产品价格，涉及氧气、氮气、氩气、氢气、二氧化碳等全品类产品，涵盖液化气钢瓶和瓶组等全供气形式，整体涨幅普遍超过10%；岩谷产业则从2026年1月起，对二氧化碳、干冰等核心产品实施超过15%的价格上调，创下本轮日系企业调价的最高涨幅；日本液化空气同步宣布，自2026年1月起调整多种工业及医用气体销售价格，覆盖槽车、钢瓶、液化气体容器等全交付形式的气体产品。

各公司表示，此轮调价主要受电力和能源成本持续攀升、物流费用上涨、原材料价格波动以及长期通胀压力影响。

电子气体是泛半导体制造领域的“刚需型”关键材料，行业增长具备强确定性。一方面，晶圆制造工艺从成熟节点向先进制程持续迭代，晶体管结构从平面向3D立体化演进，单位晶圆对电子气体的消耗量大幅提升，先进制程芯片对电子特气的品类、纯度、精度要求也同步升级；另一方面，国内晶圆厂持续扩产，2025-2027年国内多条12英寸晶圆产线陆续投产，叠加光伏、显示面板、第三代半导体等下游行业的快速发展，电子气体市场有望迎来超预期的非线性扩张。

面对持续扩容的市场需求，国内电子特气企业密集发布扩产计划，聚焦高端电子特气品类加码产能布局，填补国内市场供需缺口，行业进入产能扩张的高峰期。

湖北和远气体股份有限公司发布公告，拟通过控股子公司湖北和远新材料有限公司，投资6.84亿元在宜昌电子特气及功能性材料产业园，扩建4500吨/年电子级三氟化氮项目，项目建设期三年。该项目建成后，将与公司现有500吨/年装置合计形成5000吨/年的电子级三氟化氮产能，一举成为国内领先的电子级三氟化氮生产基地，进一步完善公司在半导体刻蚀用氟系特气领域的产能布局。

四川中氟能新材料科技有限公司的高纯电子级气体扩能技改项目，进入环境影响评价补充公示阶段。本次扩能技改项目规划产能规模庞大，其中六氟化硫年产能将达到13000吨（分阶段实施），新增三氟化氮年产能2300吨，项目建成后将大幅提升西南地区电子特气本地化供应能力。

2026年2月5日，四川永晶新材料有限公司湿电子化学品及电子特气项目环境影响报告书进入报批前公示阶段，项目推进速度持续加快。该项目拟建设5万吨/年电子级氢氟酸、1.2万吨/年电子级高纯氨、3万吨/年半导体级氨水、2万吨/年半导体级氢氟酸，同时配套半导体级氟化氢、氟氮混合气、氟惰性气体混合气等高端特气产线，产品全面瞄准半导体产业链对湿电子化学品与电子特气的核心需求缺口，投产后将成为国内西南地区重要的半导体材料供应基地。

中船特气在2025年12月10日晚间发布公告表示，计划在河北省邯郸市肥乡区建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体项目，预计总投资约8.7亿元，全部采用自筹资金投入。该项目建成后，将新增3383吨/年的电子气体生产能力，涵盖51种产品，其中包括3158吨/年高纯电子气和225吨/年电子混合气，整体建设期为36个月，其中实际建设周期18个月，将新建生产车间、仓库等建（构）筑物，配套建设公辅设施、道路、绿化等总图工程，新建建筑面积约1.27万平方米，同时新增相应工艺设备。中船特气也明确表示，本次对外投资项目建成后，将大幅提高公司产品的交付能力，有助于发挥和扩大公司在产品技术、品牌覆盖、市场营销、技术支持与服务等方面的优势，提高公司综合经济效益，增厚股东回报。

金宏气体的电子级二氯二氢硅是公司可转债募投项目“新建高端电子专用材料项目”的核心规划产品，目前该产品已顺利进入试生产阶段，项目达产后预计年产能为200吨，“公司正全力推进该产品在半导体客户端的测试认证与后续导入工作。”

总体来看，当前全球电子特气行业正处于地缘格局重构、国产加速、需求持续扩容的关键节点。短期地缘冲突与成本压力带来的涨价潮，既凸显了供应链自主的重要性，也为国内电子特气企业带来了技术突破、产能扩张与市场替代的历史性机遇。随着国内企业在高端品类的持续突破，国内电子特气行业的国产化进程有望持续提速，在全球供应链中的话语权也将稳步提升。