中科曙光，业绩炸了

2月25日，曙光信息产业股份有限公司（以下简称：中科曙光）发布2025年度业绩快报公告，披露了公司本年度初步核算的经营业绩与财务状况。公告显示，公司2025年营收、归母净利润等核心指标均实现同比增长，其中扣非归母净利润涨幅超三成，核心盈利能力显著提升，整体资产规模稳步扩张，财务状况保持稳健。值得关注的是，公司本次业绩不仅扭转了2024年营收下滑的态势，创下近年营收新高，更在与海光信息终止重组后，凭借自身业务优化与产业协同实现经营质量的稳步提升，彰显出国产算力龙头的发展韧性。

从经营业绩来看，2025年中科曙光实现营业总收入149.70亿元，较上年同期的131.48亿元同比增长13.86%；营业利润24.51亿元，较上年同期22.87亿元增长7.16%；利润总额24.48亿元，较上年同期22.91亿元增长6.89%，盈利规模实现稳步增长。回顾近三年业绩走势，公司2023年营收为143.53亿元，2024年受市场环境等因素影响营收下滑至131.48亿元，同比下降8.40%，而2025年营收不仅重回增长轨道，更突破2023年峰值，创下近年新高，成功扭转此前的业务收缩态势，展现出业务复苏能力。

盈利核心指标表现尤为亮眼，公司归属于上市公司股东的净利润21.13亿元，较上年同期19.11亿元增长10.54%，较2023年的18.36亿元亦实现稳步增长；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.85亿元，较上年同期13.72亿元大幅增长30.17%，超三成的涨幅充分印证了公司主营业务的盈利韧性与核心经营能力的显著提升，也体现出公司盈利质量的持续优化。每股收益方面，2025年公司基本每股收益1.45元，较上年同期1.31元增长10.69%，较2023年的1.26元提升15.08%；加权平均净资产收益率9.96%，较上年同期9.81%小幅提升0.15个百分点，股东回报能力稳步改善，为投资者带来持续稳定的收益。

财务状况层面，截至2025年年末，公司总资产达411.83亿元，较期初366.17亿元增长12.47%，较2023年末的316.15亿元更是实现近30%的增长，资产规模实现持续稳步扩张；归属于上市公司股东的所有者权益221.61亿元，较期初204.02亿元增长8.62%，较2023年末的194.81亿元增长13.76%，财务结构保持良好，抗风险能力进一步增强。每股净资产同步提升，归属于上市公司股东的每股净资产15.15元，较期初13.94元增长8.68%；股本方面，期末公司股本14.63亿元，较期初14.63亿元微降0.01%，变动幅度可忽略不计，对公司经营无实质影响。

对于2025年经营业绩增长的原因，中科曙光在公告中表示，主要得益于公司持续优化产品结构，为客户提供多样化、高质量的解决方案，同时不断提升运营效率，多重举措共同推动公司经营业绩实现稳步增长，核心业务的盈利水平也随之显著提升。这一业绩成果的取得，也离不开公司在算力产业链的深度布局与产业协同，即便在2025年12月与海光信息终止千亿级重大资产重组后，双方仍保持着紧密的合作关系。据悉，中科曙光作为海光信息的创始股东之一，目前仍持有其27.96%的股权，为第一大股东，2025年前三季度海光信息为公司贡献投资收益9.2亿元，占归母净利润的48%，成为公司业绩的核心支柱之一。

回溯此次重组进程，2025年5月海光信息因筹划重组停牌，6月披露预案，拟以换股吸收合并的方式整合中科曙光，交易规模达1159.67亿元，彼时市场预期此次合并将打通国产算力产业链环节，消除关联交易，强化AI算力领域核心竞争力。但因交易规模大、涉及相关方多，且市场环境发生较大变化，2025年12月双方宣布终止重组，并均推出中期分红预案稳定投资者信心，中科曙光拟每10股派0.7元（含税），共计派现1.02亿元（含税）。公告同时明确，重组终止不会对双方生产经营和财务状况造成重大不利影响，双方将在系统级产品应用上建立更加紧密的合作关系，继续在高端芯片及解决方案研发上协同发力。

作为国内算力基础设施领域的核心企业，中科曙光2025年交出营收净利双增的成绩单，不仅体现了公司在行业内的稳定市场竞争力，产品结构优化与运营效率提升的成效也进一步凸显，更在产业整合遇阻后，凭借自身业务实力与产业链协同能力实现稳健发展，为公司后续持续发展奠定了坚实的经营基础。在“人工智能+”行动加速推进的背景下，国产算力产业生态正加速演进，中科曙光表示将继续围绕高端计算机核心业务，在超节点智算算力、科学大模型开发平台等前沿技术领域突破，构建“芯—端—云—算”的全产业链系统能力。