惠普：拟采购长鑫DDR5

作为全球顶尖PC厂商之一，惠普正推进一项牵动全球科技产业链的供应链调整——将中国存储供应商长鑫存储（CXMT）纳入其DDR5内存采购体系，这一消息经外媒披露后迅速引发行业广泛关注。在美光、三星等国际存储巨头供应缺口持续扩大的背景下，惠普的这一战略考量不仅是为保障自身DRAM供应的务实选择，更折射出全球存储产业格局正在发生的深刻变革，中国存储企业正凭借技术突破与产能优势，从产业链边缘走向核心舞台。

此次合作的背后，是全球DRAM市场前所未有的供需失衡。自2025年以来，人工智能产业的爆发式增长引发了存储需求的结构性巨变，AI服务器对存储芯片的需求量达到普通服务器的8-10倍，海量高端存储需求直接挤压了消费级内存的产能分配。为抢占高毛利的HBM（高带宽内存）市场，三星、SK海力士、美光三大国际存储巨头纷纷加速产能结构调整，将资源集中投向HBM、高端DDR5等产品，大幅缩减了消费级DDR5的产能比重。这一系列操作直接导致全球DRAM价格持续飙升，DDR4与DDR5年内涨价幅度已达2-3倍，2026年第一季度传统DRAM合约价更是预计环比增长55%-60%。对于惠普而言，国际大厂的产能倾斜使其现有供应渠道近乎穷尽，而PC市场尤其是AI PC的爆发式增长又带来刚性需求——市场研究机构Canalys预测，2025年全球AI PC出货量将超过1亿台，占PC总出货量的40%，这使得保障内存供应成为维系市场竞争力的关键。

长鑫存储之所以能成为惠普的重要备选，得益于其在技术、产能与产品布局上的持续突破。作为中国大陆首个实现大规模量产的DRAM厂商，长鑫存储经过多年深耕，已完成从DDR4到DDR5、从LPDDR4X到LPDDR5X的技术迭代，填补了国内相关产业空白。其最新发布的DDR5产品系列最高速率达8000Mbps，较主流的6400Mbps产品提升25%，最高颗粒容量达24Gb，均跻身国际领先水平，能够满足高端PC与数据中心的高性能需求。产品布局上，长鑫存储已构建起覆盖数据中心、台式机、笔记本电脑、高端工作站等全场景的七大模组矩阵，恰好匹配惠普的产品体系需求。产能方面，长鑫存储在合肥、北京建成两大生产基地，形成了从设计、制造到封装测试的全产业链格局，其DRAM晶圆月产能预计2026年达到30万片，尽管与国际巨头仍有差距，但由于其HBM产品尚未进入大规模量产阶段，当前具备充足的DDR5内存模组供货能力，恰好能弥补国际大厂留下的市场缺口。此外，长鑫存储正推进上海证券交易所IPO计划，拟募资42亿美元用于扩产，彰显了其加码产能投入、强化研发实力的战略决心，也为合作方提供了长期稳定供应的信心保障。

惠普与长鑫存储的合作探索，还深度契合其中国市场战略。惠普总裁兼首席执行官恩里克·洛雷斯曾明确表示，“中国对惠普而言始终是极为重要的市场，是全球规模最大、最具活力的市场之一，在全球供应链中扮演关键角色”。目前惠普在重庆拥有全球最大电脑生产基地，累计出厂设备超4.5亿台，在威海运营着全球最大的打印机基地，这些本土制造基地不仅服务于中国市场，更辐射全球多个地区。引入长鑫存储作为供应商，既能优化本土供应链体系，降低零部件成本上涨与关税压力带来的盈利侵蚀，也能通过本土化协同创新，更好地满足中国及亚欧市场的定制化需求。美国银行（BofA）报告显示，惠普计划通过此次合作，向亚欧市场推出“限定版”产品，这一策略既规避了单一市场依赖，也能充分发挥长鑫存储的产能优势与区域市场适配性。

不过，这场潜在合作仍面临不容忽视的外部挑战，核心障碍在于美国相关法规限制。《国防授权法案》（NDAA）第5949条明确禁止美国国防部采购长鑫存储的半导体产品，折射出美国政府对敏感产品中“中国元素”的审慎态度。尽管目前商用设备集成长鑫存储内存模组尚未受限，但随着惠普等国际大厂开启合作探索，不排除美国后续出台新管控措施的可能。对此，美国银行报告强调，惠普此次合作或将严格限定于亚欧市场专供机型，通过明确的区域划分与合规性设计，规避潜在法律风险，这一谨慎姿态也反映出跨国企业在复杂国际环境下的平衡之道。

从行业影响来看，惠普与长鑫存储的合作探索具有标志性意义。在全球内存供应持续紧张、国际大厂战略收缩消费级市场的背景下，以长鑫存储为代表的中国存储供应商正崛起为极具竞争力的另一选项。国际大厂逐步退出部分中低阶或特定类型产品的市场竞争，客观上为本土厂商提供了宝贵的市场空间和客户导入机会。对于消费级市场而言，长鑫存储的产能输出有望有效缓解供应压力，平抑持续上涨的内存价格，直至人工智能领域的内存需求进入稳定期。更重要的是，此次合作若能落地，将是中国DRAM产品首次进入全球顶尖PC厂商的核心供应链，标志着国产存储芯片的技术实力与产品品质已获得国际主流市场的认可，将进一步推动中国存储产业突破技术、人才与市场三大传统壁垒，加速融入全球产业链分工体系。