xAI目标赋能Optimus机器人，但是烧钱太快？

内部文件显示，埃隆·马斯克的人工智能初创公司xAI正在迅速烧钱。随着该公司斥资建设数据中心、招募人才以及开发最终将用于驱动人形机器人的软件，其亏损日益扩大。

文件显示，xAI报告称截至9月的季度净亏损为14.6亿美元，高于第一季度的10亿美元。在去年的前九个月里，该公司消耗了78亿美元现金。

据知情人士透露，xAI在最近的财报以及高管与投资者的电话会议中表示，与其他快速增长的AI初创公司一样，xAI正在迅速动用近期几轮融资筹集的资金。该公司告诉投资者，其目标是构建具有自给自足能力的AI，并最终将其用于驱动像Optimus这样的人形机器人——这是特斯拉为替代人类劳动而打造的机器人。

据不愿透露姓名的知情人士称，在投资者电话会议上，包括首席营收官Jon Shulkin在内的xAI领导层告诉投资者，目前xAI的核心重点是快速构建AI智能体及其他软件。这些产品将汇入所谓的“Macrohard”——马斯克曾表示该术语指代一家纯AI软件公司，其名称是对“微软(Microsoft)”的戏仿——直至最终能够驱动Optimus。

该公司高管向投资者暗示，xAI拥有必要的资源继续进行激进的支出。文件中将AI的快速增长称为“逃逸速度”——这一术语借用于天体动力学，马斯克常用来形容包括SpaceX在内的旗下公司增长速度之快。

根据分享给投资者的财务文件，在截至2025年9月30日的三个月期间，xAI的营收环比几乎翻了一番，达到1.07亿美元。

尽管马斯克经营着几家独立的企业和项目，但他经常将它们的目标和资源交织在一起。xAI的聊天机器人Grok已完全整合进社交网络X，并且也可在特斯拉车辆中使用。马斯克的火箭公司SpaceX已经投资了xAI，而xAI反过来又斥资数亿美元购买特斯拉的Megapack电池。

尽管马斯克曾谈到正式连接xAI和特斯拉的潜在好处，但这家汽车制造商目前并非xAI的投资者。特斯拉股东在11月曾就公司是否应投资xAI进行投票——这一想法得到了马斯克的支持——但这项不具约束力的提案未能获得足够的票数通过。总法律顾问Brandon Ehrhart当时表示，特斯拉董事会正在考虑后续步骤。

目前，作为xAI和X母公司的xAI Holdings正专注于筹集资金，以应对其庞大的开支。它最近完成了一轮200亿美元的股权融资，投资者包括英伟达、Valor Equity Partners和卡塔尔投资局，这使该公司估值达到2300亿美元。据熟悉该公司财务状况的人士称，这笔资金大概可以支持公司未来一年或更长时间的运作，因为其目前的月度投资支出仍低于10亿美元。财务文件显示，xAI在2025年的前九个月里使用了近80亿美元现金进行投资。

xAI一直在进行股权和债务融资。该公司曾与Valor和阿波罗全球管理公司合作设立特殊目的载体，用于购买英伟达芯片，并预计很快会达成更多交易，以继续扩建其位于田纳西州孟菲斯的Colossus数据中心。马斯克去年年底表示，该公司已经在规划孟菲斯园区的扩建，并最近在该地区购买了第三栋建筑，这将使公司的计算能力达到近2吉瓦。

xAI与投资者的电话会议提供了一个听取公司新任领导层发言的机会。知情人士称，前摩根士丹利银行家Anthony Armstrong于秋季加入xAI和X担任首席财务官，而Valor Equity的合伙人Shulkin也在去年年底在xAI担任了新职务。Armstrong和Shulkin没有立即回应置评请求。xAI的前任CFO Mike Liberatore在任职仅三个月后于去年秋季辞职。

xAI营收、盈利落后于此前预期 销售额上升但可能未达标

在投资者电话会议上，xAI高管对公司业绩表示乐观，强调了营收增长。不过，它可能无法实现年度目标。6月，该公司告诉投资者希望全年营收达到5亿美元。截至9月，xAI报告的销售额超过2亿美元。不过，文件显示公司的毛利润有所增加，xAI报告第三季度毛利润为6300万美元，高于上一季度的仅1400万美元。

尽管如此，xAI的亏损继续扩大。Ebitda——即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润——为负值。截至9月，该公司报告的Ebitda亏损为24亿美元，表明其收入尚未能弥补支出。对于初创公司来说这并不罕见，它们通常需要大量现金来增长，并且需要时间才能实现盈利。不过，xAI的亏损超出了最初的预期；据此前报道，该公司此前预计全年Ebitda亏损为22亿美元。

xAI尚未向投资者披露年终业绩，高管称该业绩表现积极。

迄今为止，xAI已筹集了至少400亿美元的股权资金，其中包括本月早些时候宣布的最新一轮200亿美元融资。截至9月，该公司支付了近1.6亿美元的股票薪酬，反映出AI人才争夺战正在升温。