内存短缺推升BoM成本，2026年智能手机出货预计下滑2.1%

根据 Counterpoint 研究公司最新发布的《全球智能手机出货量追踪与预测报告》，受零部件成本飙升的需求抑制效应影响，2026 年全球智能手机出货量预计将下滑 2.1%。

这一2.1%的下降意味着Counterpoint对2026年的预测下调了2.6个百分点，其中荣耀、OPPO、vivo 等中国头部手机厂商的出货量预测调整幅度最为显著。

Counterpoint研究总监MS Hwang表示：“当前市场中200 美元以下的低端机型受冲击最为严重，自年初以来，这类机型的物料清单（BoM）成本已上涨 20% 至 30%。而中端与高端市场的产品售价也出现了 10% 至 15% 的涨幅。”

根据Counterpoint研究公司发布的最新《Memory Solutions for GenAI》，存储芯片价格或将在2026年第二季度末前再上涨40%，这将导致终端产品的物料清单成本在当前高位基础上，进一步增加8%至15%以上。

资深分析师Yang Wang指出：“在低端市场，智能手机售价的大幅上涨难以为继。如果厂商无法将成本压力传导至终端售价，就会开始缩减产品品类。目前我们已经观察到，低端机型的库存量单位（SKU）数量正在大幅减少。”

受成本传导及产品结构调整的双重影响，Counterpoint预测2026年智能手机平均售价（ASP）将同比上涨 6.9%，较2025年9月发布的上一轮预测值3.9%进行了上调。具备规模化生产能力、丰富产品矩阵（尤其是高端产品线）及深度垂直整合优势的智能手机厂商，将更能抵御此次供应链短缺风险。

Yang Wang补充道：“苹果与三星两大厂商最有能力应对未来几个季度的市场挑战。而其他厂商在平衡市场份额与利润率方面的操作空间较小，经营压力将显著增大。随着2026年时间推进，这一趋势将在一众中国手机厂商身上尤为凸显。”

Counterpoint 研究公司资深分析师Shenghao Bai表示：“近几个月来，中国厂商已开始加大成本缓解策略的实施力度，例如下调部分产品规格。部分机型的摄像头模组、潜望式镜头方案、显示屏、音频组件乃至存储配置均出现降配情况。此外，厂商还采取了复用旧款零部件、精简产品序列、引导消费者选购更高规格的‘Pro’版本机型，以及通过推出新设计刺激用户换机等策略。”

此前有报道称，由于全球内存价格的飙升，任天堂的股价已受到冲击，分析师担心 Switch 2 可能面临被迫涨价的困境。Switch 2配备了12GB LPDDR5X内存和256GB NAND闪存，在2025年发布时，这一配置与当时的中端智能手机相当。但据TrendForce的数据，仅在2025年第四季度，LPDDR5X内存模块价格就上涨了41%，256GB NAND闪存价格也上涨了约8%。内存和存储价格的同步上行，直接推高了Switch 2的整机制造成本。

与此同时，Switch 2本身就采用了成本不低的硬件方案，包括性能较强的英伟达定制芯片、更大的机身与屏幕，以及采用磁吸结构的Joy-Con手柄设计。在硬件规格较高、利润空间本就有限的情况下，内存和闪存价格的上涨进一步压缩了主机的盈利能力。市场普遍认为，Switch 2目前的硬件利润已经低于盈亏平衡点，这也成为任天堂股价近期下跌的重要原因之一。