京东方：2027年开始资本开支将大幅下降

11月20日，京东方接受了多个机构调研，其最新发布的投资者关系活动记录表中透露了多个重要信息。

供需及产品价格趋势

在LCD方面，京东方表示，TV产品出货受国补、抢出口刺激需求前移，年内淡旺波动明显熨平，全年出货量、出货面积均有望实现增长；但受新兴市场需求带动中小尺寸TV产品出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓。IT产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，MNT产品出货量预计同比持平。为应对需求变化，行业内厂商坚持“按需生产”的经营策略。

根据咨询机构数据，第三季度行业平均稼动率整体提升，预计第四季度将回落至80%以下。由此，咨询机构预计，LCD产品价格将出现分化，第四季 度TV产品价格小幅回调，IT产品价格整体维持稳定。 展望明年，换机周期和AI赋能有望推动IT产品需求增长，世界杯等体育赛事也将带动TV产品需求在一季度实现增长。

在OLED方面，下半年进入传统旺季，行业内三季度、四季度出货量同、环比均实现提升，但行业整体仍呈现供过于求。从产品结构看，下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌 LTPO需求占比进一步提升，低端Ramless产品出货量快速增长，国内OLED市场竞争日趋激烈。

在AMOLED方面，凭借高画质、更轻薄的产品特性，其成为高端IT类产品的重要选择。为更好的应对相关需求，公司于2023年11月宣布投资建设第8.6代AMOLED生产线项目，主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏。该产线量产后，京东方将能够同步国际同业，抢占高端市场，进一步强化公司在显示产业的整体竞争力。

337商业秘密目前进展

京东方与三星显示经多轮沟通协商，双方已就显示领域知识产权方面的争议达成和解，并已向ITC 提交了共同中止并终止调查申请，后续将尽快撤销美国337调查及其他关联案件。此次双方和解将有助于推动全球显示产业 的健康有序发展，并为行业实现高价值增长发挥关键作用。

京东方表示：“我们注意就此次和解出现了一些基于第三方推测的报道。京东方认为，任何脱离这一积极共识、片面解读和解细节的行为，都无法准确反映此次合作的根本价值与重要意义。行业的健康发展，依赖于所有参与者对契约精神的遵守和对事实本身的尊重。 ”

京东方一贯主张合作共赢的竞合态度，并在创立30余年 来建立了完善的知识产权保护体系，这是参与全球竞争、与业界伙伴共赢合作的基石。京东方期待与全球伙伴一道，将精力聚焦于未来，共同推动OLED产业的良性健康发展。

未来资本开支整体呈下降趋势

针对未来资本开支的趋势，京东方表示整体呈下降趋势。2025年是资本开支的高峰，主要由于成都8.6代OLED生产线项目的大量投入；2026年仍会有一定支出，主要用于后续设备采购；从2027年开始， 随着量产完成且无新产线投资计划，资本开支将大幅下降。

京东方后续支出主要包括维护性开支，以及创新领域的投入，如钙钛矿、玻璃基封装载板等项目，但这些领域的资金需求远低于面板产 线建设需求。

此外，京东方透露，少数股东股权收购为公司现金流重点使用方向，尤其 是在资本开支下降、现金流改善的背景下。上半年武汉10.5代线已进行了减资，未来公司将根据经营情况和现金流情况，择机回购少数股东股权。