京东方第8.6代AMOLED生产线项目预计12月首次点亮

10月31日，京东方接受了机构调研，从其发布的投资者关系活动记录表中，我们可以获得以下重要信息：

• 长期来看，LCD行业有望在2027年达到供需平衡；

• 上半年，柔性AMOLED出货受到一定影响，今年力争在去年1.4亿片的基础上实现两位数增长；

• 第三季度OLED出货量约4,000万片，预计全年实现双位数增长；

• 第8.6代AMOLED生产线项目，9月完成封顶，首次点亮预计在今年12月，量产时间目标为明年下半年；

• 2025年是资本开支的高峰，2026年仍会有一定支出，从2027年开始，资本开支将大幅下降。

LCD行业有望在2027年达到供需平衡

根据咨询机构预测，2025年LCD总出货量与面积均有望同比小幅增长。 从应用别来看，TV产品出货量、出货面积均有望实现增长，但受新兴市场需求带动中小尺寸TV产品出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓。IT方面，受换机需求带动，NB、TPC产品出货量有望实现较快增长，MNT产品出货量预计同比持平。

从季节性来看，旺季效应呈现分化，TV产品出货受国补、 抢出口刺激需求前移，年内淡旺波动明显熨平；IT产品旺季效应仍在，NB、TPC产品预计三季度达到全年出货最高峰。展望四季度，主流应用需求普遍下降，叠加三季度旺季备货推动库存上升，行业将通过出货减量寻求平稳过渡。

为应对需求变化，行业内厂商坚持“按需生产”的经营策 略，根据市场需求弹性调节产线稼动率。根据咨询机构数据， 第三季度行业平均稼动率整体提升，预计第四季度将回落至80%以下。由此，咨询机构预计，LCD产品价格将出现分化，第四季度TV产品价格小幅回调，IT产品价格整体维持稳定。

展望明年，换机周期和AI赋能有望推动IT产品需求增长， 世界杯等体育赛事也将带动TV产品需求在一季度实现增长。长期来看，考虑行业内老旧产线潜在的退出可能，以及大尺寸化将进一步推动面积需求长期增长，行业有望在2027年达到供需平衡。

柔性AMOLED业务，今年力争实现两位数增长

在柔性AMOLED领域，京东方布局多年，目前已经构建起产能规模和技术优势，并积累了较好的客户资源，在柔性AMOLED领域全面覆盖手机主要Top品牌客户且高端产品占比显著提升，同时积极布局车载、IT等中尺寸创新应用，抢抓市场机遇，匹配下游客户需求。

由于市场竞争激烈，尤其是低端产品冲击较大，京东方一直定位中高端产品，导致上半年出货受到一定影响，今年力争在去年1.4亿片的基础上实现两位数增长。

第8.6代AMOLED生产 线项目将在12月首次点亮

基于柔性AMOLED更好的显示效果、更轻薄的产品形态， 以及在可折叠、卷曲等方面具备独特的优势，柔性AMOLED产品在NB、TPC产品上渗透率将持续提升，成为高端IT类产品的重要选择。为应对AI创新需求，京东方携手英特尔推出基 于AI技术的笔记本电脑创新显示方案，助力AI PC行业发展。

OLED方面，京东方第三季度OLED出货量约4,000万片，预计全年实现双位数增长；成功突破核心客户LTPO项目并实现量产，实现客户群体的进一步拓展。

为更好的应对柔性AMOLED在高端中尺寸产品领域的需求，京东方于2023年11月宣布投资建设第8.6代AMOLED生产线项目，主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏，该项目已于2024年3月完成奠基，9月完成封顶，首次点亮预计在今年12月，量产时间目标为明年下半年。届时，公司将能够同步国际同业，抢占高端市场，进一步强化公司在半导体显示产业的整体竞争力。

未来资本开支将呈下降趋势

在谈及未来资本开支，京东方表示整体将呈下降趋势。2025年是资本开支的高峰，主要由于成都8.6代OLED生产线项目的大量投入；2026年仍会有一定支出，主要用于后续设备采购；从2027年开始，随着量产完成且无新产线投资计划，资本开支将大幅下降。

后续支出主要包括维护性开支，以及创新领域的投入，如钙钛矿、 玻璃基封装载板等项目，但这些领域的资金需求远低于面板产线建设需求。