又来一单？甲骨文、Meta商谈200亿美元云计算协议

甲骨文公司正与Meta洽谈一项价值约200亿美元的云计算协议，这进一步证明了该公司已成为一个重要的基础设施提供商。

据熟悉谈判情况的人士透露，根据这份多年期协议，甲骨文将为这家社交媒体巨头提供用于训练和部署人工智能模型的计算能力。因讨论内容尚未公开而要求匿名的知情人士称，在达成最终协议前，总承诺金额可能会增加，其他交易条款也可能发生变化。

这份合同将为甲骨文的云基础设施业务再添一笔重要订单。上周，该公司报告其合同签约额大幅增长，将其股价推至历史新高。甲骨文此前已披露与Meta及其他训练AI模型的公司有云业务往来，其中包括埃隆·马斯克的xAI。

甲骨文股价在纽约周五收盘时上涨4.1%，至308.66美元。受公司云业务成功的推动，该股今年已飙升85%。

以数据库软件闻名的甲骨文，正崛起为AI计算能力的关键提供商，与云计算领域的领导者亚马逊公司、微软公司以及Alphabet旗下谷歌展开竞争。

Meta拒绝置评。甲骨文未立即回应置评请求。

今年8月，曾有报道称，甲骨文正在与Meta就增加云计算容量进行谈判。

尽管如此，投资者仍对甲骨文已签约的云合同中有多少可归因于单一客户——领先的AI公司OpenAI——表示担忧。今年早些时候，甲骨文赢得了一项协议，将为这家AI公司提供4.5吉瓦的计算能力，这是一个前所未有的数字。

美国信用评级机构穆迪评级指出了甲骨文公司近期签署的价值3000亿美元人工智能合同中存在的若干潜在风险，但并未立即对这家软件巨头采取评级行动。

甲骨文公司本月早些时候表示，其甲骨文云基础设施业务的已签约收入预计将超过五千亿美元。

随后，有报道称，OpenAI已签署一份合同，将在约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力，这标志着有史以来最大的云合同之一。报道称，甲骨文所描述的新增收入大部分将来自与OpenAI的这笔交易。

穆迪的分析师在9月17日提到了这笔价值3000亿美元的近期签约合同，但并未指明所涉及的客户。

他们指出，这些合同凸显了甲骨文AI基础设施业务的“巨大潜力”。但他们同时也提请注意穆迪在7月份的评级行动中列出的几项风险，当时该机构将甲骨文的信用评级展望从“稳定”下调至“负面”。

穆迪指出的主要风险之一涉及“交易对手风险”，即甲骨文的商业模式依赖于少数几家AI公司的大额承诺来提供资金。

穆迪分析师在周三的报告中写道：“在任何类型的项目融资中，交易对手风险始终是一个关键考量因素，尤其是在高度依赖单一交易对手收入的情况下。”

他们补充说：“在我们看来，甲骨文的数据中心建设，如果不是全球最大的，也算得上是全球最大的项目融资之一。”

分析师进一步指出，该公司的债务增长速度将超过其EBITDA（息税折旧及摊销前利润），这将导致在甲骨文的EBITDA开始超越其债务增长之前，预计将出现4倍的高杠杆率。

分析师写道：“在达到盈亏平衡之前，自由现金流也可能在较长时期内为负值。”

目前，甲骨文的穆迪发行人评级为Baa2，处于投资级信用评级的较低水平。

在过去一个季度，甲骨文的云基础设施收入同比飙升55%，达到33亿美元。公司预计，该业务在2025年6月至2026年5月底之间的收入将达到180亿美元，这将比此前12个月增长77%。甲骨文预计，到2030年，该项收入将激增至1440亿美元，远超分析师的预测。

尽管甲骨文的云收入规模仍远小于行业领导者，微软的Azure云计算平台在过去一年中创造了750亿美元的收入，而亚马逊网络服务（AWS）的收入则接近1120亿美元。

甲骨文创始人Larry Ellison在财报电话会议上表示：“我们预计多云（MultiCloud）收入在未来几年每个季度都将大幅增长，因为我们将为我们的三个超大规模云服务商合作伙伴再交付37个数据中心，使总数达到71个。”

研究和咨询公司 Futurum Group 首席执行官、技术分析师丹尼尔·纽曼 (Daniel Newman) 表示：“甲骨文做出了正确的举措，明确将自己定位为不仅在云计算领域具有重要意义的参与者，而且在人工智能竞赛中也具有重要意义。”