关税下芯片巨头们的危与机

在特朗普执政期间，关税不确定性加剧，美国和欧洲的主要芯片制造商在最近的财报电话会议上分享了各自的前景。一些公司表示，客户行为没有明显变化，而另一些公司则概述了计划和潜在影响的时间表。以下是英特尔、德州仪器、恩智浦和意法半导体的应对措施，这为芯片行业可能面临的形势提供了早期信号。

关税重振英特尔老款芯片的需求

关税政策对其业务产生了意想不到的影响。有报道显示，关税意外地刺激了市场对英特尔旧款 PC 和服务器芯片的需求，其中，基于 7nm 工艺的 Raptor Lake 芯片便是典型代表。在当前经济充满不确定性，以及全球关税致使成本攀升的大背景下，客户出于成本考量，不再热衷于追逐英特尔为笔记本电脑设计的下一代 AI PC 芯片，诸如 Lunar Lake 和 Meteor Lake，转而将目光投向更为实惠的上一代处理器。这一市场需求的转变，直接反映在英特尔的财务预期上，该公司预计第二季度营收为 112 亿至 124 亿美元，低于第一季度的 126.7 亿美元。路透社也发出警告，中国对美国半导体征收的高额报复性关税，如同笼罩在英特尔头顶的阴云，严重影响其发展前景。英特尔甚至预计，第二季度每股调整后利润仅能实现盈亏平衡，可见关税对其冲击之大。

德州仪器：与中国的关系带来风险上升

德州仪器作为另一家美国芯片制造商和 IDM 公司，也感受到了关税带来的潜在风险。其首席执行官哈维夫・伊兰明确表示，由于关税政策仍处于不断变化之中，关税对公司真正的影响可能要到 2025 年底或 2026 年才会显现出来。从短期来看，德州仪器预计将迎来一定程度的周期性需求复苏，并且可能会受到关税拉动的影响，这使得其第二季度的前景相对乐观，预计第二季度营收将在 41.7 亿美元至 45.3 亿美元之间，略高于第一季度的 40.7 亿美元。然而，德州仪器与英特尔一样，对中国市场存在较高的依赖度，每年约有 20% 的收入来自中国市场。在关税不断升级的当下，这无疑使其面临着巨大的潜在风险，未来业绩走向充满不确定性。

恩智浦：对关税影响持谨慎乐观态度

欧洲主要芯片制造商恩智浦的处境同样不容乐观。在电动汽车和智能手机用传统芯片需求持续低迷的情况下，恩智浦第一季度营收下降 9%，至 28.4 亿美元，公司预计第二季度销售额可能进一步下降至 28 亿至 30 亿美元。雪上加霜的是，首席执行官库尔特・西弗斯将于今年晚些时候退休，现任恩智浦半导体高管拉斐尔・索托马约尔将立即出任总裁，并于 10 月 28 日接任首席执行官。在管理层变动的关键时期，公司还面临着关税带来的挑战，其警告称，受关税影响，公司将面临 “非常不确定的环境” 。尽管身处难以预测的关税影响所导致的艰难市场环境，但恩智浦依然保持 “谨慎乐观” 的态度，积极寻求应对之策，试图在困境中找到新的发展机遇。

意法半导体：2025年销售额可能下降

意法半导体在这场关税风波中似乎表现得更为乐观。目前，该公司尚未观察到客户出现任何恐慌或立即反应。不过，意法半导体并未掉以轻心，仍然对关税对全球汽车生产的影响持谨慎态度。据报道，该公司重申了等待局势发展的紧迫性，因为调整或重组供应链需要在资格认证和产品转移方面投入巨大的精力和成本。虽然意法半导体没有提供全年业绩指引，但总裁兼首席执行官 Jean-Marc Chery 表示，他预计公司收入将低于去年的数字。这一表态也显示出，即使目前尚未受到明显冲击，意法半导体也深知关税带来的潜在威胁，未来的发展之路充满挑战。

总体而言，特朗普执政期间加剧的关税不确定性，已经在芯片行业引发了强烈震动。各大芯片制造商都在积极应对，尽管它们的反应和预期各不相同，但都面临着关税带来的诸多挑战。无论是市场需求的转变、营收预期的调整，还是供应链的潜在变动，都给芯片行业的未来发展蒙上了一层阴影。在未来的日子里，芯片行业如何在关税的重重压力下突围，实现稳定发展，值得持续关注。