营收和利润双下滑，德州仪器直言芯片市场低迷

德州仪器公布第四季度业绩，销售额40.1亿美元，同比下降约2%，高于分析师预期的38.6亿美元；利润12.1亿美元，同比下降12%；每股盈利1.3美元，高于预期的1.21美元。 其中，模拟业务收入同比增长1.7%至31.7亿美元，嵌入式处理业务收入同比下降18%至6.13亿美元。

与业绩超于分析师预期形成鲜明对比的是，德州仪器对于2025年第一季度的销售预期却不太乐观。德州仪器预期第一季度销售额将介乎37.4亿至40.6亿美元，而市场预期为38.6亿美元；每股盈利将介乎0.94至1.16美元，区间中值低于市场预期的1.17美元。

公告发布后，德州仪器股价在盘后交易中下跌约 3%。

出现如此低的预期，德州仪器认为主要原因是整个电子行业低迷，受此影响其营收已经连续九个季度下滑。另外，德州仪器如火如荼进行中的工厂扩建计划也对其利润造成压力。

2022年5月，德州仪器宣布其位于德克萨斯州谢尔曼的全新12英寸半导体晶圆制造基地正式破土动工。该项目投资约300亿美元，计划建造四座工厂以满足长期的市场需求。同时，该项目预计2025 年开始投产，新工厂将采用 28 纳米至 130 纳米制程技术，每天制造数千万颗模拟和嵌入式处理芯片，广泛地应用于全球市场的各类电子产品领域。

2023年6月，德州仪器宣布将在马来西亚吉隆坡和马六甲新建两座组装和测试工厂，预计到2030年满足TI大约90%的组装和测试需求。吉隆坡的新工厂建设在既有工厂旁边，计划投资达96亿令吉 ，最早将于2025年投产。马六甲的新工厂选址在既有组装测试厂旁边，将建设6层厂房，并将与德州仪器现有工厂相连。这座新工厂预计投资高达50亿令吉，预计最早将于2025年投产。全面投产后，德州仪器在马来西亚新建的工厂每天将组装和测试数以亿计的模拟和嵌入式处理芯片，这些芯片将应用于电动汽车等各个领域。

2022年5月德州仪器在谢尔曼破土动工建造新工厂，并于2023年11月在莱希建造新工厂。新工厂预计将创造2000 多个制造业岗位，其中谢尔曼的第一家工厂预计最早将于 2025 年开始生产，莱希的工厂预计最早将于 2026 年开始生产，采用28纳米至130纳米制程技术，生产广泛应用于汽车、医疗设备等领域的模拟和嵌入式芯片。这项工厂扩建项目得到了美国商务部16亿美元的资助，同时将获得30亿美元的贷款。除此之外，还将获得联邦税抵免，用于支付建造和配备生产设备的25%工厂成本。

德州仪器的销售主要来自工业设备和汽车生产商，其业绩展望被视为全球经济的重要风向标。三个月前，德州仪器的高管表示，公司部分终端市场显示出摆脱库存过剩的迹象，但反弹速度并不像一些投资者预期的那样快。

德州仪器首席执行官哈维夫·伊兰 (Haviv Ilan) 表示，工业需求仍然低迷，工业自动化和能源基础设施仍未触底。在汽车领域，中国的增长并不像以前那么强劲，这意味着它无法抵消世界其他地区预期的疲软。

德州仪器首席财务官 Rafael Lizardi表示，该公司正在以低于满负荷的产能运行一些工厂，以减少库存。这对利润产生了影响。当芯片公司放缓产量时，就会记入所谓的未充分利用费用，而这会直接影响到毛利率，即扣除生产成本后剩余的销售额百分比。

与其他半导体公司不同，德州仪器的芯片往往不需要最先进的生产，即便如此，该公司已开始积极扩张和升级其在美国的设施。虽然这些支出对盈利能力造成压力，但该公司表示，此举将有助于长期降低成本，并帮助其与中国对手竞争。

目前，工业和汽车市场占据了德州仪器70%的收入。其生产的模拟和嵌入式处理器是半导体的一个巨大类别。尽管这些芯片处理重要功能，例如在电子设备内部转换电源，但是它们的价格不像英伟达等制造的人工智能芯片那样昂贵。

此前，有消息称中国国内有关成熟制程芯片产业正遭受自美进口产品的不公平竞争，有美国公司在中国低价倾销成熟芯片，而这家公司有猜测就是德州仪器。对此，Haviv Ilan表示，尽管中国表示正在调查此事，德州仪器尚未收到任何调查通知，一切“照常进行”。