台达电子：数据中心冷却系统供不应求

在7月31日台达电子的财报电话会议上，台达董事长郑平做出了一个大胆的预测：“2025年，唯有人工智能才能蓬勃发展。”郑平指出，受主要云服务提供商（CSP）持续增长的资本支出推动，预计下半年业绩将超越上半年。

郑平表示，尽管人工智能持续蓬勃发展，但其他业务领域——包括工业自动化、楼宇自动化和电动汽车——却增长停滞，业绩水平与2024年相比持平。他还承认，瞬息万变的环境使得预测2026年的市场状况变得困难。

得益于对AI数据中心服务器电源和冷却系统的强劲需求，台达电子2025年上半年合并营收达新台币2429.54亿元，同比增长24.76%。毛利年增31.47%至新台币818.37亿元，毛利率33.68%，提升1.71个百分点。营业利润年增54.32%至新台币327.05亿元，营业利润率提升2.42个百分点至13.46%。

在台达各事业部中，基础设施事业部业绩显著增长，主要得益于AI数据中心液冷解决方案出货量的增加。第二季度该事业部利润达新台币50.2亿元，环比增长38%，同比增长4.17倍。

同样，受AI服务器电源需求提振，电源及零组件事业部利润达新台币135.21亿元，环比增长33%，同比增长19%。然而，最近才开始盈利的电动汽车业务在2025年第二季度录得约6900万新台币的亏损，扭转了2024年同期的盈利局面。

台达企业投资副总裁刘兰福德强调，包括微软、Meta和谷歌在内的美国主要云计算服务提供商的人工智能相关收入持续增长，并维持或增加了资本支出。刘兰福德认为，全球人工智能基础设施投资的这种势头将在未来2至3年持续下去。凭借其在电源和热管理方面的强大实力，台达已准备好迎接这波增长浪潮。

L2A冷却占据主导地位，L2L仍在评估中

台达还报告了其用于数据中心的液-气（L2A）冷却解决方案的强劲需求，该解决方案目前占据很高的市场份额，且供应仍然紧张。预计下半年将有新客户加入。

尽管液对液 (L2L) 冷却系统备受关注，但大多数客户仍处于评估阶段，尚未承诺大规模采用。因此，预计L2A仍将是目前的主流解决方案，任何过渡都取决于市场准备情况。

L2A与L2L冷却的核心区别在于最终的散热媒介。L2A系统是将发热组件的热量透过液体传导至散热排，再利用风扇强制空气流动，将热量排入周围环境空气中。这种方式系统独立，常见于个人电脑或小型服务器机柜，但其散热效率受限于环境温度，且废热会直接增加室内空调的负担。

相较之下，L2L系统则透过一个液对液热交换单元（CDU），将服务器内部的第一回路热量，转移至数据中心设施层级的第二回路液体中，最终由大型冷却塔等装置将热量排至户外。L2L专为大型数据中心和高效能运算设计，散热效率极高且不增加室内热负荷，能显著降低能源成本，但其建置高度依赖复杂的基础设施，初始投资巨大。

尽管台达拥有强大的市场地位，但原材料（尤其是翅片材料）的限制仍然影响着关键部件的供应。因此，部件生产仍将留在中国大陆，中端系统组装在中国台湾进行，最终组装则在靠近客户的地方进行，以满足区域需求。

郑平透露，由于泰国新近对东南亚产品征收36%的关税，将中端组装迁至泰国的计划已暂停。不过，他强调，这些挑战不会影响台达的长期产能扩张，因为公司仍致力于执行所有计划项目，并进行灵活的短期调整。

迎接下一代数据中心需求

据报道，下一代人工智能数据中心将采用电源柜设计。台达电子确认，客户的目标是到2027年全面部署高压直流输电 (HVDC) 系统。凭借强大的HVDC技术基础，公司已做好准备，满足早期需求，并根据客户需求提供符合GB300标准的定制解决方案。

郑平还对机器人技术表示乐观，预测其应用范围将扩展到工厂和物流领域以外的人类环境。尽管监管障碍仍然存在，但人工智能的集成预计将加速服务型机器人的普及。

台达电子目前正在安防、巡检以及环境健康与安全等领域探索机器人技术。这些应用可能并非以人形形式呈现，但需要系统级集成。

郑平意识到构建机器人生态系统的复杂性，于8月宣布成立机器人研究实验室。该实验室将专注于新兴技术和跨领域应用模型，以增强台达电子在不断发展的机器人领域的地位。